Cerebras 发布上市后第二份财报后，上调了全年营收指引，但市场反应偏冷，股价在盘后交易中下跌约 14%。这家 AI 芯片公司表示，企业对其推理芯片的需求仍在快速增长。
公司披露称，第二季度核心营收为 2.1 亿美元；按 GAAP 口径计算，营收为 1.801 亿美元，差异主要与公司所称的“代收代付收入”有关。由于统计口径并不完全一致，本季数据与分析师预期并不完全可比。
季度收入与本季指引
Cerebras 预计本季度核心营收将在 2.14 亿至 2.16 亿美元之间。LSEG 汇总的分析师预期为 2.126 亿美元，但报道指出，市场预期未明确是否对应核心营收口径。
公司同时上调全年核心营收预期，从此前的 8.55 亿至 8.65 亿美元，提高到 8.8 亿至 8.9 亿美元。这意味着管理层对下半年订单兑现情况更为乐观。
- 第二季度核心营收：2.1 亿美元
- 第三季度核心营收指引：2.14 亿至 2.16 亿美元
- 全年核心营收指引：8.8 亿至 8.9 亿美元
推理芯片需求仍强
首席执行官 Andrew Feldman 表示，AI 需求“非常旺盛”，客户愿意为公司面向推理场景的专用芯片支付更高价格。Cerebras 目前主打低延迟推理能力，重点面向需要快速响应的交互式 AI 任务。
公司称，本季度核心毛利率预计将扩大至 38% 至 40%，以回应投资者对盈利能力的关注。Feldman 表示，快速推理产品具备溢价空间，同时系统输出能力提升，也有助于改善毛利表现。
与 Nvidia 竞争加剧
Cerebras 正在部分 AI 任务上挑战 Nvidia，尤其是低延迟推理领域。公司今年 5 月在纳斯达克上市，发行价为每股 185 美元，募资约 64 亿美元。尽管股价较 5 月高点已有回落，但截至周三收盘仍报 262.06 美元，较发行价高出约 42%。
公司还披露，剩余履约义务达到 254 亿美元，并将其视为未来需求强劲的信号。管理层预计，随着出货规模扩大，制造效率、零部件采购价格和产能摊薄情况都将改善，并预计下一财年收入可达到当前水平的三倍。
近期，Cerebras 还与 AMD 达成合作，相关产品计划于今年晚些时候投入生产。公司并表示，OpenAI 可使用其芯片为最新模型 GPT 5.6-Sol 提供服务。除硬件销售外，Cerebras 也通过云服务提供芯片接入，该业务在 6 月季度实现营收 1.26 亿美元。
补充信息：这是 Cerebras 自 5 月上市以来发布的第二份财报，市场在公司上调指引后仍选择抛售，显示投资者对估值、利润率和后续兑现节奏仍保持谨慎。
