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伯克希尔披露其在陷入低迷的房屋建筑商中的持股几乎翻倍

伯克希尔哈撒韦自7月初以来几乎将其在 Lennar 的持股翻倍，押注这家美国第二大房屋建筑商以及长期复苏的美国住房市场。

截至上周五收盘后，伯克希尔披露持有近2540万股 LEN 股票，外加54.9万股其B类超级投票股，合计2590万股，目前价值21亿美元。

这相当于 Lennar 约2.38亿股流通股（两类股票合计）的10.9%。

与伯克希尔在6月30日持有的1340万股相比，这一持股增加了93%。伯克希尔在8月中旬提交的SEC 13F投资组合快照文件中披露了这一二季度持仓。

尽管增幅很大，但按伯克希尔的标准来看，这仍然是一个中小规模仓位，且很可能是投资组合经理 Ted Weschler 的操作。

对于其投资组合中的大多数股票，我们要等到11月中旬的下一份13F文件，才能知道伯克希尔在截至本周三结束的三季度里是买入还是卖出。

不过在这起案例中，伯克希尔必须迅速披露其持股在9月21日已达到10%，因为SEC规则将任何达到或超过这一门槛的持有人定义为可能“改变或影响公司管理和政策”的“内部人士”。

该规则还要求，任何后续交易都必须在两个交易日内披露。

周一，伯克希尔披露在9月17日至9月21日期间买入了价值2.124亿美元的 Lennar 股票。

周五收盘后提交的另一份文件显示，该公司在周三、周四和周五又买入了价值1.364亿美元的股票。

在前一晚首次披露后，Lennar 股价周二盘中一度上涨6.8%，并在四个交易日内大部分保住了涨幅，累计上涨5.2%。

伯克希尔三季度的买入发生时，该股截至上周五收盘已下跌9.2%，今年迄今下跌20.1%。

上周，Lennar 公布的季度业绩低于华尔街预期，营收下降8%。

公司对本季度的指引也令人失望，首席执行官对分析师表示，住房负担能力下降，而且30年期抵押贷款利率升至7%，合格买家更少。

CNBC.com 引述 CFRA Research 分析师 Cathy Seifert 的话称，这是一笔“典型的伯克希尔价值投资”。

她指出，在首席执行官 Greg Abel 6月宣布以68亿美元收购 Taylor Morrison Home 之后，伯克希尔在住房领域已经拥有“相当重要的布局”。Abel 计划将其业务与伯克希尔旗下的 Clayton Homes 合并。

本月早些时候，Abel 在接受 CNBC 采访时表示，虽然他并不认为美国房屋建筑商会出现“任何类型的立即复苏”，但他预计 Taylor Morrison 在未来5到10年内会成为“一项非常强劲的资产”，因为“美国梦将继续存在”。

该公司的其他住房和家装子公司包括 Shaw Industries、Johns Manville 和 Benjamin Moore。

《巴伦周刊》的 Andrew Bary 表示，伯克希尔“可能想买下整个 Lennar”，按约250亿美元的成本它也买得起，但可能会遇到董事长兼首席执行官 Stuart Miller 对公司控股B类股70%的持股。

“一个问题可能是，Miller 家族认为 Lennar 股价被低估——其交易价格不到2024年接近200美元高点的一半，而且低于账面价值——因此即便以高于当前低迷价格的溢价，他们也未必有兴趣出售。”

GE代币发行 首次参加梅西感恩节大游行

据本周一份新闻稿称，GE代币发行 壁虎以及这家保险公司旗下的其他广告角色，包括洞穴人和“周三驼峰日”骆驼 Caleb，将出现在今年梅西感恩节大游行中的一辆名为“Road Trip to Parade”的花车上。

这是伯克希尔哈撒韦旗下这家庆祝成立90周年的子公司首次参加这一活动。

首届游行始于1924年，但在第二次世界大战期间被取消，因此这将是这家百货公司在曼哈顿街头举行的第100次游行。

游行前，壁虎角色还将领衔一场为期10周的宣传巡回活动，从旧金山到纽约，途经12座城市。

网络上的 Buffett 与 Berkshire

部分链接可能需要订阅：

• 美联社：尽管交易和市场变得更快，沃伦·巴菲特仍让耐心变得有利可图且很酷
• 《华尔街日报》MSN版：为什么沃伦·巴菲特的儿子 Howie、伯克希尔的新任董事长，也是它的守护者
• 彭博社观点（订阅）：Howard Buffett 是一种正确的“富二代”
• 《华尔街日报》Markets A.M. 通讯：你无法成为沃伦·巴菲特——连他自己也无法再次做到
• CBS 新闻视频（经由芝加哥 WBBM）：关于沃伦·巴菲特的一些投资课程
• BNN Bloomberg 视频：伯克希尔哈撒韦未来将“能够做出我们现在还无法预见的事情”：Sneddon
• Yahoo Finance 视频：沃伦·巴菲特将被视为“有史以来最伟大的投资者”
• WMTW-TV（缅因州波特兰）：沃伦·巴菲特的“最糟交易”如何成为缅因州的历史性胜利
• 《The Age》（澳大利亚）：沃伦·巴菲特刚刚在其打造的1.5万亿美元巨头上冒了一个大风险

伯克希尔股票观察

过去十二个月

BRK.A 股价：758,505.68美元

BRK.B 股价：505.48美元

BRK.B 市盈率（TTM）：12.71

伯克希尔市值：1,082,225,722,347美元

截至6月30日的伯克希尔现金：3655亿美元（较3月31日下降8.0%）

扣除铁路现金并减去应付国库券后的现金：3592亿美元（较3月31日下降3.8%）

伯克希尔在2026年二季度回购了45亿美元自家股票。

伯克希尔披露的主要股票持仓 - 2026年9月25日

伯克希尔披露的美国和日本上市股票主要持仓，按最新收盘价计算市值。

持仓数据截至2026年6月30日，依据伯克希尔哈撒韦于2026年8月14日提交的13F文件，以下情况除外：

- 三菱的数据截至2026年4月30日

完整持仓名单及当前市值可在 CNBC.com 的 Berkshire Hathaway Portfolio Tracker 中查看。

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另外，巴菲特致股东的年度信也非常值得阅读，已收录在伯克希尔网站上。

——Alex Crippen，编辑，《Warren Buffett Watch》