新框架为链上投资工具提供独立的风险透明度，进一步拓展S&P Global在DeFi领域的服务
新加坡，10月4日（路透社旗下PR Newswire）——S&P Global Ratings是S&P Global（纽约证券交易所代码：SPGI）旗下部门，今日推出Vault Risk Assessment（VRA），这是一种新的分析方法，旨在对数字资产借贷金库相关风险提供独立、前瞻性的洞察。该举措为快速演变的数字资产生态系统带来机构级透明度，并支持市场参与者做出更明智的决策。
什么是金库？
数字资产借贷金库是运行在区块链上的投资工具。它们汇集投资者存款，并按照既定策略进行部署，运作方式类似于管理型固定收益基金。截至2026年9月，金库中的总存款达到100亿美元，较两年前的15亿美元大幅增长。虽然基于区块链的活动能够提供某一时点的透明度，但金库的策略和风险披露通常较为有限。
VRA分析方法
S&P Global Ratings的VRA是一种对投资者在借贷金库中持仓所面临整体相对减值风险的前瞻性意见。VRA从六个关键风险因素对金库的整体风险状况进行全面评估：
- 投资组合信用质量风险
- 流动性错配风险
- 策展人风险
- 区块链风险
- 协议风险
- 金库安全与治理风险
VRA不是信用评级，也不对收益水平发表评论。有关VRA分析方法及字母等级体系的更多信息，请访问spglobal.com/ratings/en/products/vault-risk-assessments。
S&P Global Ratings总裁Yann Le Pallec表示：“随着数字资产持续走向机构化，市场对能够连接传统金融与去中心化创新的独立风险评估需求至关重要。我们致力于为所有金融市场带来透明度和严谨分析，这一承诺也延伸至这一快速增长的细分领域。Vault Risk Assessment将赋能投资者，并随着资本流入这些新的数字结构，促进更大的信心和稳定性。”
VRA分析方法超越交易透明度，提供必要的风险透明度，使机构能够提升投资治理和筛选流程，并支持金库市场的更广泛采用。
S&P Global Ratings全球评级服务执行董事总经理兼负责人James Wiemken表示：“数字资产金库代表着链上金融的重要演进，为资金池投资和资本效率提供了新的途径。然而，这一新兴市场固有的复杂性和不一的披露标准，使得标准化、独立的风险视角显得尤为必要。VRA填补了这一关键空白，为市场参与者提供在更清晰、更有信心的情况下应对金库投资所需的深入洞察。”
S&P Global Ratings将在未来公告中发布首批Vault Risk Assessments。
对数字资产的战略聚焦
S&P Global已将自己定位为传统金融与去中心化金融之间的桥梁，利用其长期建立的可信风险框架、基准和分析标准，支持数字资产市场的机构化。
近期的首次举措包括：
- 业内首个稳定币稳定性评估
- 首个DeFi协议信用评级（Sky Protocol）
- 其首个由比特币支持的结构性融资交易评级：“Ledn”
- S&P DJI与Kaiko将iBoxx美国国债指数代币化并上链
2026年9月，S&P Global宣布同意收购OpenZeppelin，后者是链上金融的安全标准。就在同月稍早，S&P Global还主导了对Kaiko的战略投资，Kaiko是数字资产市场数据、指数和数据基础设施领域的独立领先机构。有关S&P Global数字资产能力的更多信息，请访问：spglobal.com/ratings/en/products/solutions/digital-assets
编辑注
- 什么是数字资产金库？数字资产借贷金库是运行在区块链上的投资工具。它们汇集投资者存款，并按照既定策略进行部署，运作方式类似于管理型固定收益基金。
- 功能：这些策略可以通过智能合约完全自动化，也可以由人工管理者进行自由裁量管理。
- 什么是智能合约？智能合约是区块链上的自执行程序，可在无需中介的情况下自动执行协议条款。在金库中，智能合约持有汇集的资本，并执行策展人设定的配置和风险参数。
- 所有权：存款人获得份额代币，代表其对金库资产及任何累计收益的按比例索取权。
- 在金融中的作用：金库旨在复制传统金融机构通常执行的功能，例如货币市场基金、私募信贷基金、私募股权基金和对冲基金，但运行在区块链环境中。它们使资金池投资工具能够直接存在于链上。
- 增长：尽管数字资产借贷金库市场仍处于早期阶段，但其规模已显著扩大，截至2026年9月，总存款约达100亿美元，较2024年9月的15亿美元快速增长。
- S&P Global Ratings数字资产入门：金库如何塑造明日资本市场（2026年5月25日）
媒体联系人
Russell Gerry，S&P Global Comms，伦敦，[email protected]
Jeff Sexton，S&P Global Comms，纽约，[email protected]
Michelle Lei，S&P Global Comms，北京，[email protected]
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