随着西方人口老龄化，劳动力减少和成本上升将挤压公共财政，评级机构穆迪（Moody's）警告称。

欧洲正处于这场人口结构变化的最前沿。根据欧盟委员会的预测，欧盟人口最早可能在2029年达到峰值，“此后将开始持续的长期下降”。

美国人口普查局预计，在其主要预测情景下，美国人口要到2080年才会见顶；在低移民情景下，则会在2043年见顶。若不考虑移民影响，人口下降其实已经开始。

但穆迪表示，人口老龄化带来的财政压力会早于人口真正开始萎缩就出现。

穆迪称，如今七国集团（G7）经济体中，每一位65岁以上人口对应约3名劳动年龄人口；到2050年，这一比例预计将降至约2名，这将进一步给增长和公共财政带来压力，包括医疗保健系统。

穆迪信用策略与标准副总裁奥利维耶·谢姆拉（Olivier Chemla）周五在CNBC的《Squawk Box Europe》节目中表示，人口老龄化会通过多种渠道影响经济，包括经济增长放缓、养老金和护理成本上升给公共财政带来更大压力、消费者需求变化，以及实际利率和主权收益率的变化。

穆迪上周发布的一份报告预测，全球人口老龄化将对全球经济产生根本性影响，并带来艰难的政策选择。

穆迪写道，虽然人口增长长期以来一直是增长和信用状况的顺风因素，但生育率下降以及年龄结构变化速度前所未有，正在改变这一局面。

报告称：“更少的劳动者将限制生产能力，而更少的家庭和消费者将削弱需求。因此，各国将不得不更多依赖生产率来维持增长。”

AI的影响

谢姆拉表示，人工智能和生产率提升只能部分抵消劳动力老龄化带来的长期挑战。

他说：“这只是部分缓解因素，因为你当然可以在工厂和服务业替代并增强经济供给侧，但与此同时，机器人不会消费——至少目前还不会——因此在需求侧，你仍然会面临缺口，这会拖累增长。”

而且不仅是欧洲和美国，新兴经济体也在迅速老龄化。过去20年里，中国65岁及以上人口占比已从7%翻倍至14%，巴西、泰国和土耳其也走在类似轨道上。

报告称，这些国家在远低于先前老龄化发达经济体的收入水平下，就将面临老龄化成本。报告指出，在欧洲，这一变化用了几十年时间才完成。