Coinbase已完成其与Deribit的整合。在10月1日账户迁移后，这家公司的做法为符合条件的美国机构进入衍生品市场建立了一条受监管通道。Coinbase称，这类市场约占全球加密交易量的80%。

Coinbase 10月7日宣布，已将其国际衍生品业务与Deribit合并，符合条件的美国机构将能够通过Coinbase Prime和Coinbase Financial Markets接触该交易所的期权和永续期货。

根据公告，这一结构为美国机构提供了一个国内、受监管的中介渠道，使其能够进入此前通常通过离岸实体和独立交易系统访问的市场。Coinbase Financial Markets是该公司的期货佣金商，受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。

在机构期权交易方面，公司预计通过Coinbase Prime的访问将在未来几周内开放。公告还给出了分阶段的零售开放安排：先向美国以外的符合条件客户开放，之后再向美国零售客户开放。

Coinbase Prime将为机构提供Deribit期权访问

按照Coinbase的计划，符合条件的美国机构将通过其现有的Prime关系，经由Coinbase Financial Markets接入Deribit期权，而不是再单独完成对这家海外交易所的开户流程。

在面向客户的指引中，公司表示，符合条件的美国Prime客户现在就可以开始开户准备，等交易权限开放后，便可交易比特币、以太坊及其他资产的期权。Coinbase要求客户联系各自的客户经理，以确认资格、开户要求和时间安排。

对于Prime客户，指引称现有的现货交易和账户关系将保持不变。公司还表示，美国机构期权访问的时间表与已完成的International Exchange迁移是分开的。

在准备机构访问的同时，Coinbase表示将在未来几周内向符合条件的非美国零售客户推出期权。根据10月7日的公告，美国零售客户的开放安排则排在更后面的阶段，预计在2026年进行。

公司称，衍生品约占全球加密交易量的80%，而美国客户过去一直缺乏一条受监管的路径，去参与海外进行的大量期权和永续期货交易。

CFTC工作人员在5月为美国监管通道提供了支持

据crypto.news此前报道，Coinbase在5月29日宣布了其美国机构衍生品访问安排，此前CFTC工作人员就与其关联海外交易场所Deribit FZE上架的合约采取了行动。

根据该报道，CFTC工作人员表示，Coinbase申请中描述的某些加密永续合约，可能符合委员会规则30.1下的外汇期货定义。工作人员还就某些将客户持有的数字商品和支付稳定币转移至海外经纪关联方用于保证金的做法，发布了有条件的不采取行动立场。

当时，Coinbase表示，机构可以通过Coinbase Financial Markets开始开户，Deribit期权将作为第一阶段，之后还会推出更多衍生品。

Coinbase在5月的公告中提到的潜在用途包括对冲、波动率交易以及与比特币挂钩的基差策略。公司还表示，美国机构此前一直缺乏进入海外衍生品市场的受监管路径，而这些市场每年处理的活动规模达数万亿美元。

在当前整合之前，Coinbase已于2025年8月完成对Deribit的29亿美元收购。上述5月报道还援引公司数据称，Deribit在2025年7月的交易量超过1850亿美元，并在收购完成时持有约600亿美元未平仓合约。

10月1日迁移转移了账户并重建仓位

对于通过Coinbase International Exchange交易的机构，公司迁移指引记录显示，账户、余额和仓位已于10月1日转移至Deribit。

根据指引，迁移过程取消了未平仓永续期货订单，按标记价格结算仓位，并转移由此产生的余额。随后，Coinbase通过匹配的迁移交易，以相同结算价格重建仓位，整个过渡过程约耗时60分钟。

在技术层面，Coinbase要求机构客户将其International Exchange交易连接替换为合并平台的接口。指引称，历史International Exchange记录在有限时间内仍可访问，但这些交易历史不会显示在合并后的平台上。

对于通过Coinbase应用或网站交易永续合约的客户，公司表示，转移是自动进行的，仓位在过程中被结算并重建。Coinbase称，这一过渡未收取任何交易或结算费用。

9月的注册增加了清算和股票期货基础设施

另据9月29日发布的报道，Coinbase在9月28日获得了USDC清算所注册资格。CFTC已注册Coinbase Clearing LLC，可清算全额抵押的期货、期货期权和掉期。

在该公告中，Coinbase表示，这家清算所将使用USDC作为抵押品，并支持全天候结算。公司将这一批准描述为完成了其“端到端衍生品基础设施”，与其受监管交易所和期货经纪业务相配套。

根据注册报道，这一许可覆盖全额抵押产品。Coinbase表示，外部清算合作伙伴将继续支持其保证金衍生品业务以及计划中的美国单股永续合约。

更早前，9月3日的报道披露了Coinbase的单股永续合约申报情况，其中两份SEC通知日期均为9月1日，涉及其交易所和经纪实体。

在配套公告中，Coinbase表示：“我们正在努力把单股永续合约带到美国。”

根据申报报道，Coinbase Derivatives提交了用于证券期货交易所注册的Form 1-N，Coinbase Financial Markets则提交了用于有限用途证券期货经纪自营商注册的Form BD-N。文件未说明上线日期、支持的股票或拟定杠杆上限。