预测市场的兴起让华盛顿感到棘手，议员们仍在学习这些交易平台如何运作，而国会几乎没有采取措施来支持或约束这些公司。不过，中期选举可能带来变化。作为民主党更广泛监督议程的一部分，平台及其监管机构都可能面临更严格审视。

目前，预测市场似乎还是一个非党派议题，左右两派都既有支持者也有反对者。

自2025年以来，国会两院已提出近30项与预测市场相关的法案，其中大多数由民主党人提出，且主要来自众议院。这些提案重点在于禁止或限制国会议员及工作人员参与这些平台，并禁止某些合约，主要是与体育相关的合约。

这些法案没有一项获得通过。

民调显示，民主党下个月有望翻转众议院，这些法案以及希望整顿该行业的支持者，可能会在民主党领袖哈基姆·杰弗里斯领导下更有机会推进。

即便不通过立法，民主党也可以借助委员会调查权，针对美国总统唐纳德·特朗普之子唐纳德·特朗普 Jr. 以及他在领先公司 Kalshi 和 Polymarket 担任顾问的角色展开质询。许多民主党人，甚至一些共和党人，都担心这一角色可能被用来为特朗普政府争取有利的监管裁决。

相关监管机构——美国商品期货交易委员会（CFTC）——也可能面临更大审查。一些议员担心，在近期裁员之后，该机构是否有能力监管蓬勃发展的预测市场行业。

不过，CFTC对此表示异议，并告诉 CNBC，其在其他市场的工作证明它有能力监管新兴事件合约。与此同时，两大领先平台都表示，欢迎与议员沟通，也欢迎随着行业发展而出现的潜在立法。

Polymarket 一位发言人在声明中说：“我们欢迎审视。对大多数人来说，我们还是一个新概念，而我们最大的问题通常是人们对我们平台运作方式缺乏理解……我们希望与议员和工作人员合作，确保预测市场的全部潜力和价值都能被释放，同时监管也能匹配这一产品巨大的需求规模和范围。”

为什么民主党可能会针对这些平台

虽然两党都对预测市场表达过担忧，但更可能引发党派化争议的，是特朗普 Jr. 作为 Kalshi 和 Polymarket 顾问的角色。

他的风投公司 1789 Capital 也持有后者的投资，不过该公司一位发言人告诉 CNBC，特朗普 Jr. 不在公司的投资决策委员会中，因此“无权向公司分配资本”。这位发言人补充说，特朗普 Jr. 在 Polymarket 的顾问角色是在该公司投资之外进行的。

随着这些领先的预测市场公司不断成长，它们一直寻求 CFTC 对新产品和持续规则制定作出有利裁定。一些议员担心，特朗普 Jr. 的角色会如何影响这些决定。

前 CFTC 试审律师约瑟夫·科尼泽斯基说：“我知道，利益冲突的表象已经严重到足以让一位共和党参议员呼吁调查唐·特朗普 Jr. 的利益，尤其是他在 polymarket 和 culture 方面的利益。”他提到的是犹他州共和党参议员约翰·柯蒂斯的一封信，后者对预测市场持怀疑态度。“所以当你看到一位共和党参议员公开发出这种呼吁时，我认为这说明这是个严重问题。”

如果民主党重新夺回众议院，罗伯特·加西亚众议员办公室将接任众议院监督与政府改革委员会主席，但该办公室没有回应置评请求。

特朗普之子的一位发言人称，外界对他与这些平台关系和角色的担忧带有政治动机。

这位发言人在声明中说：“民主党人痴迷于因为唐的姓氏而骚扰他，尽管没有任何证据表明他确实有任何不当行为。唐从未代表他所顾问或投资的任何公司与联邦政府打交道。”

一位熟悉 Polymarket 运营的人士表示，像特朗普 Jr. 这样的投资者和顾问提供的是商业和战略建议。该人士补充说，Polymarket 的内部管理和法律团队负责监管合规义务。

Kalshi 和 Polymarket 也都与民主党人有联系。前总统巴拉克·奥巴马的幕僚斯蒂芬妮·卡特是 Kalshi 的高级政策顾问，而 Polymarket 则在9月聘请了前民主党国会议员幕僚长罗布·埃斯克里奇，负责其政府关系团队。

Kalshi 首席执行官塔雷克·曼苏尔上周在 MS NOW 表示，特朗普 Jr. 与公司的联系会带来“形象问题”，但补充说，公司从未利用这种关系来博取美国政府的好感。

在过去九个月里，Kalshi 就特朗普 Jr. 在公司中的角色与议员进行了多次沟通，向他们保证总统之子只负责其市场营销方面的建议，该平台表示。公司还称，随着议员们越来越认识到预测市场，国会对这一行业的看法已出现两党进展，并强调与设在海外的平台相比，联邦监管交易所更具优势。

议员们仍在学习预测市场，因为它们太新了，因此他们会采取什么具体行动仍不清楚。

一位不愿具名、曾担任美国参议员总法律顾问的民主党人士表示：“他们想对这件事做一些调查。我认为，他们似乎还没有对这意味着什么形成广泛认识。”这位人士说，体育合约是议员更容易切入的入口，因为它们可以与体育博彩相比较。

Kalshi 一位发言人表示，公司欢迎制定立法框架，以解决内幕交易担忧、建立消费者保护，并明确允许哪些合约类型的标准。

这位发言人说：“国会既有机会，我们也相信有意愿把这件事做好。现在制定聪明的防护栏，将让这个行业在美国本土负责任地增长，同时防止那些在海外、在美国监管者触及不到的地方滋生的滥用行为。”

前民主党众议员、现任预测市场联盟负责人肖恩·帕特里克·马洛尼警告自己的政党，不要对这个行业反应过激。

他本月在纽约市的一场会议上说：“你为什么要把业务赶到那些没有你在这里拥有的同样操纵防护措施的海外平台上？”他补充说，民主党人往往过于专注于反对某件事，仅仅因为它“带有特朗普色彩”，他认为这目光短浅。

CFTC 成为焦点

民主党人以及一些共和党人对 CFTC 监管这些新市场的能力表示怀疑，原因包括对交易所体育类产品的担忧，以及对该机构在2025年遭遇裁员的担心。

据 NPR 最先报道的一封信件显示，美国政府问责局（GAO）在7月接受了参议员伊丽莎白·沃伦要求审查该委员会裁员情况的请求。

如果民主党赢得美国参议院，沃伦很可能出任该院银行委员会主席。她一直对预测市场持怀疑态度，而外界普遍预计，她将通过该委员会扩大对行业监管机构 CFTC 的监督。

沃伦办公室的一位代表拒绝置评请求。

CFTC 发言人扎克·富尔顿驳斥了外界对该机构无法监管事件合约的批评。他在声明中说：“CFTC 目前监管着美国衍生品市场近600万亿美元的名义价值。委员会完全有能力监管名义价值不到1万亿美元的预测市场。”富尔顿还指出，到2026年底，CFTC 预计将在“关键领域”招聘约100名员工。

近年来，CFTC 也加大了在这一领域的监管工作。

例如，7月，委员会宣布就其受监管交易所内的垂直整合拟议规则征求公众意见，强调一些事件合约平台与做市商之间的密切关系，甚至有些平台本身就拥有做市商。上个月，该机构还向交易所发出信函，说明对“提及市场”的担忧，即用户就某人在演讲或广播中会说什么进行交易。信中称，这类市场更容易受到操纵。

前 CFTC 主席 J. 克里斯·吉安卡洛表示，这些举措表明该机构正在建立稳健的防护栏。“他们是在说，‘这种创新应该在这里发生，而我们有责任为它建立监管框架。’”

不过，委员会仍坚定支持这一新型资产类别。它继续在与美国各州的争议中为这些平台辩护，后者认为其体育相关产品实质上属于赌博，同时也继续批准交易所推出新的产品。

前 CFTC 员工、Lowenstein Sandler 特别顾问大卫·阿伦表示，如果华盛顿的权力格局发生变化，这些决定将面临更大的国会审查。

他说：“如果民主党控制两院中的任何一院，那么负责监督 CFTC 的那个院的委员会会对他们更严厉一些，会把他们叫来，要求解释。”他补充说，“那不会好受。”

披露：CNBC 与 Kalshi 存在商业关系，包括客户获取和少数股权投资。