Palantir公布强劲的第三季度业绩，营收同比接近翻倍，美国商业收入史上首次超过政府收入，并大幅上调全年指引，远超华尔街预期。

第三季度，Palantir营收同比增长96%至23.13亿美元，高于市场预期的21.8亿美元。美国商业收入同比增长148%至9.84亿美元，高于市场预期的9.37亿美元，并首次超过美国政府收入的9.53亿美元。调整后每股收益为0.44美元，高于市场预期的0.41美元。

在业绩指引方面，Palantir将全年营收预期上调至85.30亿至85.34亿美元，较此前81.50亿至81.58亿美元的指引明显提高，也高于市场预期的82亿美元。公司同时预计第四季度营收为26.49亿至26.53亿美元，高于LSEG数据显示的市场平均预期24.6亿美元。

Palantir股价在盘后交易中大幅波动，短暂上涨后持续下跌，截至发稿跌约3.1%。报道称，此前市场对该股估值偏高的担忧持续压制情绪，投资者担心竞争加剧及此前高基数效应可能对业绩造成压力。

商业收入首超政府，里程碑意义显著

第三季度，Palantir美国商业收入达9.84亿美元，首次超过美国政府收入的9.53亿美元，成为公司历史上的重要转折点。

美国整体收入同比增长119%、环比增长23%，至19.37亿美元。其中，美国商业收入环比增长29%；美国政府收入同比增长96%、环比增长18%。

首席执行官Alex Karp在致股东信中表示：“我们整体业务规模相比去年同期已基本翻倍。”他在公告中将这一成绩归因于“主权AI运动”正在迫使每一家机构——无论政府还是商业机构——在技术自主与依赖外部之间做出选择，而这一趋势“为Palantir量身定制”。

订单管线扩张，客户黏性增强

第三季度，Palantir共签署212笔金额不低于100万美元的合同、107笔不低于500万美元的合同，以及64笔不低于1000万美元的合同。

当季合同总价值（TCV）为29.18亿美元，同比增长6%；美国商业合同总价值为14.63亿美元，同比增长11%。

美国商业剩余合同价值（RDV）达65.17亿美元，同比增长79%、环比增长4%，显示出较强的未来收入可见度。

公司Rule of 40综合得分达158%，反映出高增长与高盈利并行的经营态势。

盈利能力同步提升，现金储备充裕

第三季度营收是Palantir季度收入首次突破20亿美元大关，同期盈利指标亦全面超预期。

按通用会计准则（GAAP）计算，运营收入为10.85亿美元，运营利润率47%；净收入为11.28亿美元，净利润率49%。调整后运营收入为14.27亿美元，调整后运营利润率达62%。

每股收益（GAAP口径）为0.44美元，调整后每股收益同为0.44美元，均高于分析师平均预期的0.41美元。运营现金流为12.05亿美元，调整后自由现金流为12.16亿美元。截至第三季度末，公司持有现金、现金等价物及美国国债共计104亿美元。

公司同步上调全年调整后运营收入指引至52.45亿至52.49亿美元，调整后自由现金流指引至48亿至50亿美元。