美国现货比特币 ETF 在上周资金流接近停滞后迅速回暖。根据 SoSoValue 数据，这类基金周一合计净流入 9.9895 亿美元，创 2025 年 10 月以来最大单日流入，显示机构资金重新回到场内。
上周低点后快速反弹
截至 9 月 18 日的一周，这批基金全周净流入仅 620 万美元，是上市以来 141 周交易中的最低单周净流入。相比之下，本周一单日接近 10 亿美元的流入，反差十分明显。
平均持有人重回浮盈
彭博行业研究分析师 James Seyffart 表示，随着比特币升破每枚 81,722 美元的 ETF 估算持仓成本，美国现货比特币 ETF 的平均持有人自今年 1 月以来首次回到浮盈状态。报道发布时，比特币约报 85,900 美元，高出这一成本线约 5%。
市场人士认为，这一变化比单日流入规模更值得关注。此前不少持有人处于亏损状态，价格回到成本附近时往往会带来卖压。如今平均持仓重新转正，后续资金是否继续增配比特币，将更能反映真实需求。
成交额仍相对平稳
不过，交易数据并未同步大幅放大。当天这批基金成交额约为 45 亿美元，略低于上周五的 46 亿美元。Seyffart 认为，以比特币当天的涨幅来看，这一成交水平并不算特别高。
另一位彭博行业研究分析师 Eric Balchunas 表示，若与股票 ETF 和黄金 ETF 相比，这一成交额仍处于较高水平，其中贝莱德旗下 IBIT 的成交量位居市场前列或接近前十。
周一数据或主要反映上周五买盘
Balchunas 还指出，ETF 单日申赎数据通常更多反映前一个交易时段的买入力度。因此，周一披露的大额净流入，很可能主要对应上周五的交易，而市场对周一本轮上涨的最新反应，还要看后续数据。
- 累计净流入已达 561.6 亿美元
- 基金总持仓约 1,101.4 亿美元
- 约占比特币总市值的 6.30%
Bybit 印度区负责人 Vikas Gupta 表示，比特币回升至 8.6 万至 8.7 万美元区间，背后有机构需求回暖、现货 ETF 资金流增强以及美国监管环境变化等因素支撑。
