外媒称，Hyperliquid 今年以来涨幅显著，市场关注点不只在代币价格本身，更在于其链上永续合约市场的扩张。随着代币化资产交易升温，平台上的 HIP-3 市场成交量和未平仓合约同步上升，成为支撑热度的主要因素。

HIP-3成交量升至1150亿美元

报道援引 Hyperliquid Analytics 数据称，HIP-3 市场在今年 6 月的单月交易量一度达到约 1150 亿美元。此后，未平仓合约继续增加，上月接近 40 亿美元。

HIP-3 允许开发者部署无需许可的永续合约，其中包括与现实世界资产挂钩的合约。文章认为，这让 Hyperliquid 的交易范围不再局限于加密资产，也把更多资金引向链上衍生品市场。

交易量与未平仓合约同时上升，通常意味着市场参与度加深，而不只是短期资金冲高回落。报道据此认为，HYPE 作为生态核心代币，可能因此继续受益。

美国监管层谈及代币化市场

另一项推动因素来自监管表态。美国商品期货交易委员会主席 Michael Selig 在 2026 年美国国债市场会议上表示，监管机构正在为大规模代币化、链上金融和 24 小时交易做准备。

他将这一变化比作金融市场从场内手势交易转向电子交易，称代币化有望推动更多资产类别进入新的交易模式。美国证券交易委员会此前也推出临时性的“创新豁免”，允许符合条件的平台在限定范围内测试部分代币化证券产品。

不过，文章同时指出，这类表态并不等于 Hyperliquid 已获得美国市场准入，也不意味着平台可以直接向美国客户提供服务。若要在美国开展受监管业务，相关平台仍需满足衍生品、证券和客户保护等要求。

外媒：100美元关口成短线焦点

文章认为，HYPE 近期逼近 100 美元后，市场将首先观察这一整数关口能否转为支撑位。整数价位往往容易出现获利了结，因此价格在测试这一位置后，可能出现短线回落。

报道提到，约 88 美元附近是前期较重要的阻力区，若后续回踩后企稳，可能说明买盘仍在上移。文章据此给出 115 美元这一中期目标位，但也提示，若跌破 88 美元，短线强势结构可能减弱，市场或转入更长时间整理。

此外，未平仓合约持续上升也意味着杠杆风险同步累积。一旦多头仓位过于集中，价格波动可能放大，清算压力也会更快传导到市场。