第四季度投资展望认为，随着结构性力量重塑全球债券市场，人工智能的受益正扩散至更多行业

密苏里州堪萨斯城，2026年9月28日 /PRNewswire/ -- American Century Investments发布的2026年第四季度投资展望称，尽管通胀、高能源成本和地缘政治不确定性持续存在，全球增长仍保持韧性，股票和固定收益市场的投资机会正在扩大。

这家全球资产管理公司受托管理资产规模超过3,500亿美元*。该公司首席投资官们表示，人工智能驱动的投资势头仍在延续，这不仅在科技板块之外创造机会，也为全球股市带来机会，同时正在重塑资本市场和债券发行趋势。

American Century高级副总裁兼首席投资官Victor Zhang在展望前言中表示：“尽管通胀持续、利率处于高位，如今的市场正提供越来越广泛的机会。”

人工智能投资将机会扩展至少数科技股之外

American Century全球股票联席首席投资官Patricia Ribeiro表示，从企业表现和盈利趋势强于预期来看，全球市场展现出韧性。

Ribeiro表示：“人工智能投资仍是全球股票市场资本开支和盈利增长的重要驱动力。其他行业也正受益于人工智能之外的增长驱动因素。”她指出，金融、工业、能源和新兴市场都存在机会。

American Century固定收益首席投资官Charles Tan则强调，企业投资和资本需求仍在持续。

Tan表示：“我们认为，大型云服务商大规模发债以及与人工智能相关的资本开支，正在重塑全球投资环境。数据中心、电力基础设施和人工智能产能方面的支出，正推动对长期资本的强劲需求和竞争。这一动态正进一步给美国国债收益率曲线长端带来压力。”

全球收益率上升反映资本市场的结构性变化

Tan表示，尽管美国国债收益率上升引发了市场对联邦债务和借贷成本的担忧，但投资者可能忽视了这一趋势的全球属性。他指出，收益率上升并非美国独有，而是反映出正在重塑全球资本市场的更广泛力量。

Tan表示：“需要注意的是，面临更高收益率的并不只有美国。在发达市场，类似因素——包括高企的通胀，以及迅速扩大的政府赤字和债务——都在推动全球债券收益率走高。全球收益率同步上升，说明市场要求更高的期限溢价，但目前尚未明确反映出对美国财政状况的担忧。”

分散投资仍然重要

American Century表示，在投资者应对不确定环境之际，保持分散配置、维持长期视角并坚持执行构建完善的投资计划，可能是最重要的举措之一。

Ribeiro表示：“在我们看来，当投资者在持久增长机会与较高的宏观经济和地缘政治风险之间进行权衡时，纪律严明的证券选择和分散投资仍然至关重要。”

American Century完整的投资展望还包括对全球宏观经济、美国和全球股票、固定收益、多资产策略以及可持续投资趋势的看法。

关于American Century Investments

American Century Investments是一家领先的全球资产管理公司，专注于为客户提供投资成果、建立长期客户关系，并支持突破性医学研究。公司成立于1958年，约有1,400名员工，在密苏里州堪萨斯城、纽约、洛杉矶、加州圣克拉拉、俄勒冈州波特兰、伦敦、德国法兰克福、香港和悉尼设有办公室，为金融专业人士、机构、企业和个人投资者提供服务。

Jonathan S. Thomas担任董事长、首席执行官兼总裁，Victor Zhang担任高级副总裁兼首席投资官。为客户创造投资成果，使American Century Investments能够将其40%的股息分配给斯托沃斯医学研究所（Stowers Institute for Medical Research）。该研究所是一家拥有500名员工、专注于基础研究的非营利性生物医学研究机构。该研究所是American Century Investments的最大股东，自2000年以来已获得超过20亿美元的股息支付。更多信息请访问：www.americancentury.com。

*截至2026年9月15日的受托管理资产规模。

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上述观点代表American Century Investments（或投资组合经理）的看法，并不保证任何American Century Investments投资组合未来的表现。本材料仅供教育用途，不旨在提供，也不应被依赖为投资、会计、法律或税务建议。

证券投资的回报和本金价值会波动。赎回时的价值可能高于或低于原始成本。过往表现不代表未来结果。

分散投资并不能保证盈利，也不能防止本金损失。

国际投资涉及特殊风险，例如政治不稳定和汇率波动。投资新兴市场可能会放大这些风险。

通常情况下，随着利率上升，基金持有债券的价值会下降；利率下降时则相反。

术语释义

久期（Duration）

久期是固定收益投资中衡量潜在价格波动和利率风险的重要指标。它衡量固定收益投资价格对利率变化的敏感度。久期越长，利率变化时固定收益投资价格的变动幅度通常越大。久期也反映固定收益现金流较早而非较晚收到所带来的影响。假设到期时间相近，结构上可能更早向投资者支付更多现金流的固定收益投资（如高收益债、抵押贷款证券和可赎回证券），其久期通常短于大部分本金在到期时才返还的证券（如零息债或低收益、不可赎回的美国国债）。

超大规模云服务商（Hyperscaler）

超大规模云服务商的例子包括运营庞大全球数据中心网络的大型科技公司。

通胀（Inflation）

通胀有时也被称为总体通胀，反映消费者商品和服务价格上涨，或者等价地说，货币价值下降。核心通胀不包括食品和能源价格，因为这些价格往往波动较大。其反面是通缩。

美国国债收益率（Treasury yield）

指美国国债证券的收益率（下文定义收益率），通常是指由美国政府发行的美国国债。

收益率（Yield）

对于债券和其他固定收益证券而言，收益率是这些证券的回报率。收益率及其计算方法有多种。“到期收益率”是固定收益证券常见的计算方式，会综合考虑年度利息总支付额、买入价格、赎回价值以及距离到期的剩余时间。

收益率曲线（Yield curve）

收益率曲线是一种线形图，展示某一固定收益证券类别（如国债或市政债）在同一时点、不同期限（通常为3个月至30年）的收益率。图中横轴为期限，纵轴为收益率。由此形成的曲线是债券市场的重要基准，也是领先经济指标。

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