迈克尔·伯里正在加大对AI热潮的做空押注，他把几笔直接做空股票的仓位改为看跌期权，并警告称，市场上的人工智能泡沫可能比他此前预期更早破裂。

在最新的持仓更新中，这位《大空头》投资者表示，新的研究促使他把时间表提前。伯里平掉了英伟达、Palantir、美光、Nebius以及其他AI相关股票的空头仓位，转而将其中很大一部分敞口转为看跌期权。

这一举动并不意味着伯里放弃了看空观点。相反，他表示，期权能在他现在预计的更短时间周期内，提供更高的资本效率和杠杆。

伯里把AI空头仓位转为看跌期权

伯里的新仓位瞄准了AI投资周期中一些最大的赢家。

他对美光的敞口转为6月到期、行权价接近500美元的看跌期权；英伟达则转为2027年9月到期、行权价在100多美元中段的合约。他还增加了Palantir的看跌期权敞口，重点集中在2027年9月到期、行权价在100多美元低段的仓位。

Nebius、甲骨文以及通过SOXX进行的半导体敞口也被纳入了这次调整。

这次调整延续了伯里此前对英伟达和Palantir的押空，但最新交易显示，他对时点的判断已经发生变化。

伯里写道，他正在“提前时间表”，并称这轮泡沫可能“比预期更早”破裂。

英伟达、Palantir和美光处于AI交易核心

伯里瞄准的是那些因投资者对AI基础设施的热情而大幅受益的公司。

美光今年以来已上涨超过270%，英伟达仍是AI加速器的主导供应商，也是标普500指数中市值最大的公司之一。Palantir也已成为市场上最受关注的AI相关股票之一。

这种集中度意味着，任何重大反转带来的影响都可能远超个别公司本身。

如今，AI相关股票在标普500最大权重持股中占据异常大的份额，这使得更广泛的市场对AI估值变化越来越敏感。

与此同时，规模庞大的AI支出热潮也越来越依赖债务融资、长期数据中心承诺，以及对昂贵计算基础设施持续不断的需求。

伯里认为AI泡沫可能更早破裂

伯里担心的并不是人工智能会消失。

他的观点核心在于，当前估值和基础设施支出是否能持续足够长的时间，以证明投资者的预期是合理的。

他此前曾指向2028年，认为那可能是过剩算力更明显显现的时期。而他最新的仓位调整表明，他现在认为市场压力可能会显著提前出现。

这与伯里更广泛的警告一致：如果市场情绪转向，集中持仓和杠杆可能引发更剧烈的股市反转。