摩根士丹利已设立一个数字资产实验室，用于在其业务内部测试稳定币、代币化金融产品和去中心化金融（DeFi）应用。
据彭博社9月29日报道，该实验室是摩根士丹利现有创新实验室网络的一部分。员工可以利用它在不对银行核心系统进行测试的情况下，研究区块链应用。
负责摩根士丹利市场创新与实验室业务的 Megan Brewer 告诉彭博社，相关工作将涵盖代币化存款、央行数字货币、货币市场基金和 DeFi 金库。银行面临的问题之一是，软件如何能够全天候执行投资策略。
该实验室为一家已经向客户提供多种数字资产接入方式的业务增加了一个研究环境。测试可能覆盖一笔交易的不同环节，从资金在转移时的形式，到投资如何被记录或管理。
摩根士丹利数字资产实验室将测试多种形式的数字货币
代币化存款代表对银行持有资金的索取权，而稳定币则是以另一组储备资产作为支撑发行。根据彭博社报道，Brewer 将这两类数字货币都列入了公司计划研究的对象。
货币市场基金和 DeFi 金库则会给实验室带来另一组问题。基金可以在既定投资结构下持有短期资产；DeFi 金库则使用软件按其设计执行操作。彭博社报道称，摩根士丹利有兴趣了解这类工具是否能够在任何时点自动执行投资策略。
这些测试与摩根士丹利已经推向市场的产品并行存在。4月，摩根士丹利投资管理公司在其机构流动性基金信托中推出 Stablecoin Reserves Portfolio，代码为 MSNXX。公司将其描述为一只政府货币市场基金，旨在满足美国 GENIUS 法案下支付型稳定币发行方的储备需求。
据 crypto.news 先前报道，该投资组合持有现金、短期美国国债以及以国债作抵押的隔夜回购协议。摩根士丹利表示，除稳定币发行方外，其他投资者也可以持有该基金份额。现有投资组合管理的是储备资产；Brewer 的评论则涉及对数字货币和投资软件更多用途的研究。
E*TRADE 客户已可交易三种加密货币
摩根士丹利的 E*TRADE 平台已于7月完成向符合资格客户开放比特币、以太坊和 Solana 交易。该服务允许客户通过经纪账户买入、卖出并持有这些资产，底层交易和托管基础设施由 Zerohash 提供。
根据该行7月公布的 E*TRADE 上线细节，每笔交易收取0.50%的费用。E*TRADE 还表示，预计将增加转账功能，使支持的客户能够将加密资产转入和转出账户。公告没有给出该功能的明确上线日期。
该平台让符合资格的美国经纪客户可以直接接触这三种资产。摩根士丹利也为希望通过基金份额获得敞口的投资者提供交易所交易产品。这些路径用途不同：在 E*TRADE 上交易加密货币的客户，是通过该服务的托管安排持有支持的资产；而交易所交易产品则作为证券买卖。
摩根士丹利7月表示，预计将在2026年晚些时候把 E*TRADE 的加密服务迁移至其拟设立的国家信托银行 Morgan Stanley Digital Trust。该计划涉及现有客户服务背后的基础设施。相比之下，数字资产实验室是在测试 Brewer 向彭博社描述的潜在应用。
美国投资者可以接触摩根士丹利的加密基金
摩根士丹利比特币信托于4月在纽约证券交易所 Arca 上市交易，代码为 MSBT。该基金0.14%的年度发起人费率，为美国投资者在推出时提供了另一种比特币上市投资选择。根据此前引用 Farside Investors 数据的 MSBT 报道，截至4月15日，该产品已吸引1.03亿美元净流入。
摩根士丹利投资管理公司随后于7月在纽约证券交易所 Arca 推出摩根士丹利以太坊信托 MSSE 和摩根士丹利 Solana 信托 MSOL。根据公司发布的上市公告，这两只产品均旨在追踪各自对应的数字资产，发起人费率均为0.14%。摩根士丹利表示，质押是这些产品结构的一部分。
这三只交易所交易产品、E*TRADE 的直接交易以及 MSNXX 面向不同客户和资产。MSBT、MSSE 和 MSOL 通过上市份额提供市场敞口；E*TRADE 支持对选定加密货币的直接交易；而 MSNXX 则是一只主要面向持有稳定币储备的机构的货币市场组合。
对于考虑摩根士丹利当前提供哪些服务的美国客户来说，这些区别很重要。实验室测试本身并不会让经纪客户获得代币化存款或 DeFi 金库的接入。Brewer 将这些内容描述为研究对象，而交易服务和投资基金则是已经存在的产品。
摩根士丹利也在建设托管基础设施
摩根士丹利拟设立的 Digital Trust 银行也是其数字资产工作的一部分。该行7月表示，这一计划中的实体最终将接管 Zerohash 目前为 E*TRADE 提供支持的加密服务。该拟议迁移与实验室对存款、基金和 DeFi 应用的研究是分开的。
Zerohash 一边为 E*TRADE 提供加密基础设施，一边也在推进自己的国家信托银行牌照申请。8月的一份文件更新显示，货币监理署在退回此前版本后，已记录 Zerohash 的修订申请。摩根士丹利拟设立的信托银行与 Zerohash 的申请属于不同的监管事项。
目前，E*TRADE 已公布的转账功能仍在等待中。该经纪平台表示，预计将在2026年晚些时候增加转账功能，使符合资格的客户能够将支持的加密资产转入和转出账户。
