按年度买入群体和美国现货 ETF 投资者的成本基础来看，比特币在回落至 8.4 万美元下方后，可能面临潜在支撑与阻力位。

根据 checkonchain 数据，目前仍处于浮亏状态的年度比特币买入群体只剩下一个：2025 年买入的投资者，其平均买入价约为 8.8 万美元。由于近期买家面临卖压，这一水平现在可能正在形成关键阻力位。

比特币在 9 月一度升至 8.75 万美元的月内高点，随后横盘整理，并在周三回落至 8.4 万美元下方。

这些按年度、按成交量加权计算的成本基础在整个周期中一直充当支撑和阻力。当比特币接近某一群体的平均买入价时，一些投资者可能会选择在回本时卖出，另一些则可能继续加仓。

比特币在 5 月升至约 8.21 万美元，接近 2024 年买入群体的平均成本基础，随后遇到阻力并回落至 6 万美元。直到 8 月，比特币才最终突破这一水平。

2023 年买入群体的成本基础目前约为 6.5 万美元，持续提供反复出现的支撑位。2 月比特币跌向 6 万美元时，该群体的成本基础也接近这一水平。在 2026 年熊市期间，这一水平总体上一直充当支撑，尽管比特币曾短暂跌破它。

2026 年买入群体的平均成本基础约为 7.35 万美元。这些买家自 8 月下旬比特币升破该水平以来，大多一直处于盈利状态。

另一个值得关注的水平是美国现货比特币 ETF 的成本基础，即流入这些基金的资金平均成本，目前约为 8.23 万美元。ETF 投资者直到今年最近才首次重新回到盈利状态，因此如果比特币进一步下跌，这一水平可能成为潜在支撑位。