随着这轮上涨在10月12日接近四周年，标普500仍徘徊在纪录高位附近，使其成为二战以来美国第六强的牛市。

不过，目前10家最大公司约占该基准指数市值的40%，凸显出华尔街对人工智能日益加深的依赖。

标普500四年牛市已带来117%的涨幅

这轮上涨始于2022年10月美国股市触底之时，当时美联储激进加息以及对经济衰退的担忧压制了估值。

此后，市场对人工智能的热情、企业利润改善以及经济增长韧性，共同推动股市大幅走高。

尽管油价上涨、美国国债收益率升至5%以上，标普500今年以来仍已上涨逾13%。

与人工智能相关的公司一直是这些涨幅的核心。

Nvidia受益于对AI加速器的需求，而微软、Alphabet、亚马逊和Meta则继续大举投资数据中心和计算基础设施。

人工智能带来的盈利热潮也增强了市场对企业盈利能力的预期。

如今只有10家公司占标普500权重的40%

标普500按市值加权，这意味着规模更大的公司对指数走势影响更大。

根据S&P Dow Jones Indices的数据，截至8月底，10只最大成分股占该指数的37.8%。

到9月25日，基于跟踪标普500的ETF持仓数据，这一集中度已升至约40.4%。

仅Nvidia一家公司就约占8.1%，其后是苹果和微软等大型科技公司。

这种集中度使指数表现与普通投资者的实际体验之间形成了重要区别。

Coinpaper此前报道称，尽管基准指数创出纪录高位，标普500中仍有70%的股票较近期高点至少低10%。

Maya Bennett

Maya Bennett是一名财经记者，拥有报道加密货币、股票和更广泛市场趋势的经验。她的报道重点包括比特币、主要数字资产、股市、货币政策，以及推动投资者情绪的经济发展。她擅长将快速变化的市场新闻转化为清晰、简洁的报道。