阿里巴巴股价周五交易中上涨4.5%，此前美国银行分析师Joyce Ju将其目标价从175美元上调至178美元，并维持“买入”评级。新目标价较周四105.70美元的收盘价意味着约68%的上涨空间。Ju表示，阿里巴巴当前估值尚未充分反映其预期中的盈利改善，并将这一机会描述为“盈利拐点尚未被充分计价”。

美国银行将其盈利预期上调了3%至9%。该行表示，阿里巴巴目前的交易价格相当于2027财年预估非GAAP利润的15倍、2028财年利润的11倍，这表明其估值尚未反映预期中的增长。

云业务增长或提振阿里巴巴盈利

美国银行预计，阿里巴巴9月季度营收将同比增长10%，调整后EBITA为300亿元人民币。这将高于市场一致预期的260亿元人民币，也高于6月季度的270亿元人民币。

预计云业务营收将增长52%，高于前一季度的45%。外部客户需求可能增长近55%，云业务利润率预计将达到12.9%，高于此前的11.6%。训练效率提升还应有助于将AI实验室和应用业务的亏损从140亿元人民币降至110亿元人民币。

美国银行预计，从12月季度开始，云业务利润将能够覆盖AI业务亏损。这可能帮助云与AI合并业务从2026财年超过200亿元人民币的亏损，转向在2027财年下半年实现盈亏平衡。该行预计，云业务在2027财年增长52%，2028财年增长57%，2029财年增长41%。

电商业务面临消费支出压力

美国银行预计，受中国消费支出疲弱影响，阿里巴巴9月季度客户管理收入（CMR）将同比下降5%。

尽管面临这一压力，该行仍预计电商业务调整后EBITA将增长2%。剔除即时零售后，中国电商业务EBITA预计将大致持平。即时零售业务亏损预计将从6月季度的98亿元人民币收窄至96亿元人民币。

阿里巴巴股票现在值得买入吗？

华尔街整体仍对该股持建设性看法。根据过去三个月的12个“买入”评级，阿里巴巴目前获得“强力买入”的一致评级。BABA的平均目标价为191.74美元，意味着较当前水平有73.83%的上涨空间。

作者：TipRanks