黑石首席执行官拉里·芬克警告称，如果停止人工智能数据中心建设，可能把美国推入衰退，并凸显美国经济的部分领域已经多么依赖于对计算基础设施的大规模投资。

芬克10月14日在接受CNBC采访时表示，这种建设暂停不仅会威胁科技行业，还会波及制造业、就业和能源基础设施等经济活动。他的警告出现在投资者越来越担心AI支出的可持续性以及支撑其扩张的债务融资之际。

芬克称数据中心暂停可能引发衰退

“如果我们在这个国家实施某种暂停，我们就会陷入衰退，”芬克在CNBC采访中说。

这一警告反映出AI基础设施热潮的规模之大，它已经带动了从专用半导体到电网和建筑工人的广泛需求。

建设现代AI设施需要大量设备、电力和熟练劳动力。电工、焊工、管道工和设备制造商都会从这些可能耗时数年的项目中受益。

因此，若突然冻结建设，可能会同时削弱多个行业的资本投资，进而拖累就业和经济增长。

报道援引的估算显示，AI年度资本支出到2027年可能超过1万亿美元，不过实际支出将取决于融资条件和项目推进速度。

IMF警告AI投资调整可能拖累美国GDP

芬克的警告出现之际，经济学家正越来越多地审视人工智能支出对美国经济增长的支撑作用。

国际货币基金组织在10月经济展望中估计，如果AI投资出现大幅调整，到2028年美国GDP可能比基线预测低约1.8%。

这一数字并不意味着美国经济会直接收缩1.8%，而是衡量相对于投资按预期推进的情景，经济产出可能损失多少。

当考虑支撑大型AI项目的融资结构时，风险会变得更加复杂。开发商往往依赖未来客户合同，在设施开始产生可观收入之前先获得贷款。

如果融资成本上升，即便没有政府干预，建设也可能放缓。当预期的算力收入不再足以覆盖借款成本时，公司可能会推迟项目。

这些压力已经在债券市场显现，CoreWeave的债务在收益率接近15%时面临明显抛售压力。

该公司的违约保险成本也升至1000个基点以上，反映出投资者对高负债AI基础设施运营商财务风险的担忧加剧。

黑石15.5万亿美元业务押注AI增长

黑石在私募基础设施投资方面拥有重要商业利益，这使得芬克的立场在行业面临财务可持续性质疑之际尤为值得关注。

这家资产管理公司报告称，第三季度管理资产规模为15.49万亿美元，净客户流入约2050亿美元。

尽管融资担忧上升，对先进半导体的需求仍然强劲。台积电季度利润同比增长约69%，显示即便投资者质疑估值，AI芯片制造商仍持续受益于基础设施扩张。

这一对比凸显出日益明显的经济困境：AI支出可以支撑就业和企业盈利，但过度借贷可能使这一扩张越来越容易受到利率和投资者情绪变化的影响。

目前，芬克的警告强调了突然停止建设可能带来的经济后果。AI基础设施能否继续为美国增长作出贡献，将取决于企业能否产生足够回报，以支持持续投资。

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Maya Bennett是一名金融记者，拥有报道加密货币、股票和更广泛市场趋势的经验。她的工作重点包括比特币、主要数字资产、股票市场、货币政策，以及推动投资者情绪的经济发展。她擅长将快速变化的市场新闻转化为清晰、简洁的报道。