数百万美国人明年将从社会保障金中获得加薪。但更大的故事可能是几年后会发生什么——届时该项目的主要信托基金预计将耗尽。

美国社会保障管理局（SSA）10月14日宣布，2027年生活成本调整（COLA）为3.6%。在该项目面临长期资金缺口、并可能在2030年代初触发自动福利削减之际，这一调整将提高月度支付。

根据SSA的2027年COLA说明，这项调整将于2027年1月生效，覆盖近7200万名社会保障受益人，平均退休金将每月增加约75美元，从估计的2095美元升至2170美元。约730万名领取补充保障收入（SSI）的人将从2026年12月31日起开始领取更高的支付金额。部分人同时领取这两类福利；SSA表示，合计来看，此次上调将惠及7600万美国人。

COLA的设计目的是帮助社会保障和SSI支付跟上通胀。该调整依据美国劳工统计局衡量的城市工资收入者和文职人员消费者价格指数（CPI-W）变化。不过，一些退休人员和倡议人士表示，今年的涨幅不足以覆盖不断上升的成本。

社会保障信托基金何时会耗尽

此次上调出台之际，该项目正面临越来越大的财务压力。根据2026年社会保障受托人报告，支付退休和遗属福利的老年和遗属保险（OASI）信托基金预计将在2032年第四季度耗尽储备。

届时，流入收入预计只能覆盖按计划福利的78%，也就是实际削减22%；如果立法者不改变该项目的融资方式，这一比例到2100年预计将降至62%。

老年和遗属保险以及残障保险（OASDI）合并信托基金预计将在2034年第三季度耗尽。届时，流入收入将覆盖按计划福利的83%，到2100年这一比例预计将降至65%。

信托基金耗尽并不意味着社会保障会停止征收工资税或发放福利。相反，如果没有额外收入或立法变化，该项目只能支付其流入收入所能覆盖的那部分按计划福利。预算监督机构警告称，该项目正走在一条“通往资不抵债的碰撞轨道上”。

社保专员称该项目还将持续90年

社会保障专员弗兰克·比桑尼亚诺（Frank Bisignano）同时也是美国国税局首席执行官。他表示，尽管面临资金挑战，该项目仍将持续数十年。

比桑尼亚诺在COLA公布前，于10月12日接受CNBC《Squawk Box》采访时说：“这是一段漫长的旅程。它已经90岁了，还会再存在90年。总统承诺要保护和维护它，而这正是我们正在做的。”

比桑尼亚诺曾是华尔街首席执行官，目前正在改革该机构的运作方式。他还表示，SSA正在努力修正错误记录。“当你有3000万条记录是错误的时候，[要做的]就是把这个地方修好，”他说，并补充称该机构已经清理了其中约10%，据Fox报道。

他拒绝讨论福利或为该项目提供资金的税收可能发生的变化。

受托人预测凸显了政策制定者面临的挑战：如果国会不采取行动，一旦储备耗尽，该项目的流入收入将不足以覆盖全部按计划福利。

如何避免社会保障福利削减

国会可以通过提高收入、调整福利，或两者结合的改革来弥补资金缺口。受托人报告并未提出具体解决方案。

一种选择是提高工资税。社会保障主要通过对受保收入征收12.4%的工资税来融资，雇员和雇主各承担6.2%，并设有年度上限。根据SSA的数据，这一应税最高收入额将在2027年从2026年的18.45万美元升至19.23万美元。

保守派倡议组织“推进美国自由”（Advancing American Freedom）的一项分析估计，如果仅靠提高工资税来维持按计划福利，到2034年，综合税率将需要达到17.3%，比当前12.4%的税率高出约40%。如果更早行动，代价会更低：该组织称，若立即将税率提高到16.65%，即上调34%，就能避免任何福利削减。

该组织还估计，社会保障面临29.3万亿美元的长期资金缺口，约合每个家庭21.5万美元。

“社会保障29.3万亿美元的缺口（每个家庭21.5万美元）不会自己消失，”Advancing American Freedom高级研究员瑞秋·格雷斯勒（Rachel Greszler）说。“立法者要么允许2032年自动削减22%的福利，要么现在就实施渐进、定向的改革，以保护低收入和中等收入退休人员、增强经济，并在市场迫使突然行动之前展现财政决心。”

这些估算说明了立法者在权衡如何修补该项目财务、同时确保未来退休人员继续领取福利时所面临的取舍——随着美国国债攀升至40万亿美元以上，这场辩论也变得愈发紧迫。