摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）多年来一直警告，美国已经让自己对中国形成了危险依赖。他在2024年的股东信中称，美国在中国构建经济实力时“睡着了”。近来，他还批评华盛顿在国防采购上的迟缓，并警告美国在为武器和技术提供动力的关键矿产上依赖中国。

如今，这家银行拿出了数字来证明自己的行动。摩根大通周一表示，在其为期10年、规模1.5万亿美元的“安全与韧性倡议”（Security and Resiliency Initiative）启动一年后，已为其认为对经济和国家安全至关重要的领域——包括关键矿产、国防和前沿技术——融资或促成融资2300亿美元。该行还表示，已动用50亿美元自有资本投资国防相关初创公司，如Hadrian和Castelion，已完成其最初100亿美元配置的一半。

戴蒙在新闻稿中表示：“强大的经济和国家安全不会凭空而来。它们需要对关键基础设施、制造业、能源、国防和创新进行投资，也需要鼓励增长的政策。”

在关键矿产领域，银行的押注最容易被看见。中国主导着许多此类材料的加工。摩根大通已入股爱达荷州一座矿山，该矿拥有美国唯一已确认的锑储量；协助安排了韩国锌业（Korea Zinc）在田纳西州一座74亿美元加工厂的融资；并聘请了一名关键矿产负责人。该行研究人员早在2024年就将关键矿产标记为美中之间潜在的下一战场。

这反映出华尔街融资与华盛顿国家安全优先事项之间日益重叠。摩根大通正在帮助为美国摆脱对中国依赖、重建制造业的相关公司和基础设施提供融资。对银行而言，这也是一个巨大的商业机会。

卖方并购咨询公司Windsor Drake的董事总经理杰夫·巴灵顿（Jeff Barrington）对Fortune表示，摩根大通正在投资那些“如今背后有联邦政策顺风”的领域，而不一定只是出于爱国主义。

巴灵顿说：“这家银行是在跟随国家实际上引导的资本流向。”

五角大楼计划在2026财年和2027财年支出50亿美元，以巩固关键矿产供应链，其中包括36亿美元，用于解决锑、镓、锗、铝以及其他军事装备所用战略材料的短缺问题。特朗普政府表示，自2025年1月以来，已签署或批准了400亿美元的关键矿产交易。

摩根大通在关键矿产领域的角色

该行已投资7500万美元，持有Perpetua Resources 2.7%的股份。Perpetua Resources正在开发爱达荷州一座矿山，预计该矿拥有美国唯一已确认的锑储量，而锑用于弹药制造。

摩根大通还在协助安排韩国锌业位于田纳西州克拉克斯维尔（Clarksville）的74亿美元关键矿产加工项目融资。根据韩国锌业致股东的信，该项目包括14亿美元计划中的五角大楼股权和债务融资，以及商务部2.1亿美元资金支持。该设施在2029年开始商业运营后，将生产锌、锗、镓等多种矿物。

该行还与五角大楼一道参与了MP Materials项目，帮助安排10亿美元融资，用于扩大美国稀土磁体产量，这些磁体用于战斗机。该交易伴随着一项投资，使国防部成为该公司最大股东。

随着华盛顿寻求从拉美获取中国以外的关键矿产，摩根大通的动作也已延伸至美国境外矿山。中国实际上控制着全球供应。8月，该行发出一项有条件承诺，向一个由美国政府支持、为从巴西生产商Serra Verde购买稀土矿物而设立的实体提供最高5亿美元贷款；USA Rare Earth已宣布计划收购该实体。

摩根大通还聘请了关键矿产负责人Andrew Frame。该行发言人表示，Frame“将领导SRI的工作，以加强国内及盟友的关键矿产供应链”。

不止于矿产

摩根大通的直接投资也已延伸至制造武器和军事装备的公司。彭博报道称，伯克希尔·哈撒韦前选股经理Todd Combs帮助摩根大通分配了这50亿美元股权资金，涉及10家公司。完整名单尚未披露，但其中包括Hadrian和Castelion。该行领投了Hadrian近14亿美元融资轮，这家公司制造用于精密武器的自动化工厂；还领投了Castelion的8亿美元融资轮，后者制造高超音速导弹。

摩根大通还为五角大楼与国防承包商之间的交易提供顾问服务。今年1月，该行就L3Harris一项10亿美元的五角大楼对其导弹业务投资提供建议。该业务生产用于战斧导弹和爱国者导弹的零部件。L3Harris在4月完成了这笔投资，五角大楼获得了该业务的财务权益；根据其向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，L3Harris计划将该业务拆分上市。这笔资金将帮助扩大导弹产能并升级工厂。

展望SRI第二年，摩根大通表示，计划继续投资更多能够“扩大关键产能”的公司，并帮助更多战略项目变得可融资。

摩根大通表示：“成功的衡量标准不仅是资本动员，还包括更强的工业产能、更可靠的供应链，以及在需求上升或发生中断时能够扩大规模的公司储备更深。”