据CNBC调查，日本央行预计将在周五结束的两天会议后把政策利率维持在1.25%不变，但未来几个月加息的可能性仍然很大。

16名受访者全部预计，日本央行将按兵不动，原因是该行上个月刚刚加息至31年来最高水平。所有受访者都表示，随着日本国内通胀和工资继续上升，他们预计日本央行将为今年12月或明年1月加息铺路。

隆奥迪耶高级宏观策略师Homin Lee表示，宏观经济因素支持日本央行进一步收紧政策。他补充说：“但考虑到国内债券市场的脆弱性，政策委员会内部可能尚未形成支持连续加息的充分共识。”

花旗研究经济学家Sosuke Nakamura表示，他没有看到通胀明显加速到足以证明连续加息合理的清晰迹象。

日本9月核心通胀（不含生鲜食品）同比上涨2.1%，创下今年以来最高水平。日元疲软推高了进口成本，能源成本高企也传导至更高物价，尽管政府补贴在一定程度上吸收了消费者面临的能源成本上升。

根据最新政府数据，日本经通胀调整后的工资在8月连续第八个月上升，同比增加1.5%，这也显示出工资增长推动型通胀的潜在迹象。

据报道，日本财务大臣片山皋月上周对议员表示，日本“正处于转向由工资上涨驱动的持续通胀时期的边缘”，同时也承认更高的进口成本同样在推升物价。

据路透社和《日本时报》报道，日本央行预计将在本次会议上宣布，其2%的“潜在通胀”目标已经实现。

日元与收益率

法国巴黎资产管理高级固定收益策略师Ryutaro Kimura表示，他正关注日本央行本周是否会在货币政策声明中调整有关通胀的措辞，从“潜在CPI通胀一直在接近2%”改为“已经达到2%”。

对于日元走势，9名受访者预计，未来一个月日元兑美元将在157至158之间波动。受访者对未来三个月日元目标位的看法则更为分散，区间在150至160之间。

道富投资管理高级固定收益策略师Masahiko Loo表示：“日本央行政策正常化、国内收益率上升以及机构资金流向变化，应会逐步缩小利差，并推动资本回流日本。”但他补充称：“美国收益率维持高位，应会阻止日元出现直线上涨。”

上周，在AI股票遭抛售背景下，避险需求推动日元兑美元走强，日本国债收益率下跌。这与本月早些时候的走势相反：当时，日本首相高市早苗的支出计划以及全球债券抛售令这些资产承压。

9名受访者表示，他们预计基准10年期日本国债收益率将在年底前升至3%至3.1%，高于当前的2.809%。另有7名受访者表示，他们预计30年期日本国债收益率将从周二时的3.829%升至4%至4.1%。

这一预测的背景是，分析师预计日本央行将在10月如预期暂停后恢复收紧政策。

东方汇理首席日本经济学家Takuji Aida表示，下一次加息很可能发生在明年1月，届时日本央行计划发布季度展望报告，对经济活动和物价进行评估。

13名受访者表示，他们预计日本央行的终端利率，即本轮紧缩周期预计停止加息时的利率水平，到2027年年中左右将在1.75%至2%之间。

SOMPO Institute Plus高级经济学家Masato Koike表示，宏观经济数据显示，政策利率更接近2%的中性水平，也接近日本央行的通胀目标。但他表示：“考虑到日本经济现状，以及避免对增长造成过度下行压力的需要，我预计日本央行将在1.75%左右停止加息。”

这项CNBC调查于10月14日至26日进行，调查对象为16名经济学家和分析师。

—— CNBC的Lim Hui Jie和Sri Jegarajah对本文亦有贡献。