简讯

• 穆迪已向 Ripple USD 授予 A2 长期存款评级和 P-1 短期存款评级。Ripple USD 是由 Ripple 旗下 Standard Custody & Trust Company 发行的稳定币。
• 该评级机构指出，其储备主要持有短期美国政府资产和现金，目标是对流通中代币实现 103% 覆盖。
• 此次评级发布前一天，Ripple 刚获得美国货币监理署（OCC）对其国家信托银行的最终批准。与此同时，RLUSD 也获得了包括渣打银行和万事达卡在内多家机构的支持。

穆迪评级周二表示，已向 Ripple USD（RLUSD）授予 A2 长期存款评级和 P-1 短期存款评级。RLUSD 是由 Ripple 子公司 Standard Custody & Trust Company 发行、与美元挂钩的稳定币。

A2 是穆迪评级体系中第六高的长期评级，P-1 则是其最高的短期评级。该机构表示，这些评级反映了 RLUSD 储备的质量。相关储备主要持有美国国库券、其他短期美国政府资产和现金，其中大部分由托管机构纽约梅隆银行（BNY）保管。符合条件的机构持有人可在两个工作日内按面值赎回 RLUSD。

不过，穆迪也指出了持有人保护方面的缺口。该机构称，Standard Custody 并非破产隔离实体，且 RLUSD 持有人目前并不对储备拥有直接所有权。不过，穆迪表示，预计将于 2027 年生效的美国稳定币法律《GENIUS Act》将把法定所需储备排除在发行人的破产财产之外。穆迪还表示，这些评级是应发行人请求作出的。

此次评级发布的前一天，Ripple 刚获得美国货币监理署对 Ripple National Trust Bank 的最终批准。该银行将负责管理 RLUSD 的储备，并担任这些储备的抵押受托人。RLUSD 将继续由 Standard Custody 在纽约州金融服务部监管下发行，这意味着该稳定币将同时受到州和联邦层面的监管。

RLUSD 的机构化推进

Ripple 一直将该代币定位于机构客户，而非零售交易者。本月早些时候，渣打银行通过其迪拜分行为机构客户提供 RLUSD 托管服务，并表示正与 Ripple 和 LMAX Group 合作开发一种“抵押镜像”（collateral mirroring）安排，使客户无需将稳定币移出银行账簿，就能将其用作交易抵押品。

2025 年 11 月，Ripple 与万事达卡、WebBank 和 Gemini 合作，探索在 XRP Ledger 上使用 RLUSD 为 Gemini Credit Card 的法币交易进行结算，相关安排仍需获得监管批准。根据 DefiLlama 的数据，当时 RLUSD 的市值刚刚突破 10 亿美元，成为第 11 大稳定币。