Grayscale估计，美国约占全球加密活动的15%至20%，并认为无论下周中期选举结果如何，加密采用都将继续向前推进。
- Grayscale将美国在比特币算力中的占比估为36%，在以太坊全节点中的占比为31%。
- 支付、交易和钱包使用方面的美国占比，低于挖矿和网络基础设施相关指标。
- 这一估算基于14项指标，且这些指标的报告周期和地理覆盖范围并不相同。
- 剑桥大学的矿业研究提供了另一种对比，其中美国公司在其调查样本中占比较高。
Grayscale于10月28日发布这份报告，研究负责人Zach Pandl在报告中将这些数据作为其论点的一部分，即加密行业的增长并不局限于美国政治。随附图表汇总了基础设施、交易、持有和用户活动等多项指标。
Grayscale发现，美国在比特币和以太坊基础设施中的占比最高。
比特币挖矿位居榜首，估计美国占全球算力的36%。以太坊全节点紧随其后，为31%，而美国在链上交易价值中的占比为26%。
支付活动低于这些基础设施指标。图表显示，美国占稳定币支付价值的24%，占商户支付交易的22%，开发者占21%。
再往下看，Solana质押占17%，跨境流动占16%，现货交易量占15%。协议网站访问者占14%。
占比最低的是持有和接入相关指标。根据图表，持有加密资产者、持有稳定币者和交易所网站访问者均为13%，移动钱包用户为12%。
在图表展示的各项类别中，美国占比介于12%至36%之间，相差24个百分点。按图表四舍五入后的读数，比特币算力占比是移动钱包用户占比的三倍。
15%至20%的估算综合了不同指标
图表脚注解释了Grayscale如何得出这一标题性区间。其各项指标的美国占比中位数为16%，平均值为19%，公司据此支持约15%至20%的估算。
这些基础数据覆盖2023年至2026年，具体取决于不同指标，并于2026年10月汇总。它们并不都描述同一报告期。
地理覆盖范围也不同。持有加密资产和稳定币支付的估算覆盖北美，而稳定币持有者数据仅适用于Phantom Wallet。商户支付次数则仅来自CoinGate。
文中提到的来源包括a16z、Forbes、Triple-A、Phantom、Kaiko、国际清算银行、Solana、Electric Capital、CoinGate、麦肯锡/Artemis、Chainalysis、TRM Labs、剑桥大学和Hashrate Index。
因此，Grayscale将这一区间表述为跨多个指标的近似值。图表涵盖交易价值、支付次数、持有量估算和基础设施指标，每一项都有各自注明的覆盖范围。
剑桥的矿业调查衡量的是不同样本
剑桥大学一项于2025年发布的独立研究显示，在受访的矿业活动中，75.4%位于美国，7.1%位于加拿大。
该调查覆盖了49家矿企，这些企业在23个国家开展业务。参与者约占当时比特币网络算力的48%。
剑桥方面提醒，来自美国公司的强参与度很可能抬高了美国占比。75.4%这一数字描述的是调查捕捉到的活动，而不是美国控制了全部比特币挖矿中75.4%的结论。
不过，研究人员仍将北美认定为受访业务的主要所在地，同时也观察到南美和中东的新兴活动，以及北欧持续进行的挖矿。
美国加密政策在选举前仍在推进
在Pandl看来，两党持有加密资产以及机构参与都支持采用继续推进。他提到了针对共和党和民主党加密使用情况的民调、两党对立法的支持，以及金融机构在稳定币、代币化基金和交易所交易产品方面的工作。
在投票前，华盛顿的规则制定仍在继续。正如crypto.news此前报道，OCC于10月21日根据GENIUS法案敲定规则，内容涵盖储备、赎回、风险管理和监管，生效日期为2027年1月18日。
美联储于9月24日发布的另一套提案，则涉及储备支持，以及受保险的州成员银行通过子公司发行稳定币的申请。
市场结构立法则面临不同时间表。此前关于中期选举的报道显示，参议院于9月15日以49票对50票反对推进CLARITY法案进入辩论。该投票针对的是是否开始审议该法案，而非其最终通过。
