CoinShares：比特币ETF资金流入难以明确反映机构需求

CoinShares表示，IBIT能为机构买盘提供一些线索，但由于基差交易的存在，资金流入并不一定代表投资者在押注比特币价格上涨。

据CoinShares称，数十亿美元正重新流入比特币交易所交易基金（ETF），但仅凭这些数据本身，并不能说明其中有多少需求来自机构投资者。

CoinShares研究主管James Butterfill告诉Cointelegraph，9月美国加密投资产品已吸引约41亿美元资金流入，其中贝莱德的iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）占比超过53%。

CoinShares在9月25日的市场更新中表示，在此前五个交易日内，全行业加密投资产品共吸引约35亿美元资金流入。

当被问及机构投资者是否正在回归加密市场时，Butterfill表示：“有这种可能，但在ETF世界里，很难将机构资金和散户资金拆分开来。”

ETF买盘既可能反映套利策略，也可能反映对比特币价格上涨的押注，因此资金流入并不是衡量看涨信念的完美指标。Butterfill还认为，投资者正把目光从代币本身扩展到那些能从加密货币采用中获利的企业。

IBIT为机构需求提供线索

Butterfill表示，许多机构投资者使用IBIT来进行比特币基差交易。

这种策略是买入现货比特币ETF份额，同时做空比特币期货，目的是在现货与期货价格最终收敛时，从两者价差中获利。

Butterfill说：“目前基差交易有6%的可观收益率，而本月至今，IBIT已占到这41亿美元流入中的53%以上。”

他补充称，这些数据表明，机构投资者和散户投资者的正面情绪都较为广泛。

CoinShares随后向Cointelegraph分享的更新数据显示，9月流入美国加密投资产品的资金已升至约44.4亿美元，而全球范围内为45.3亿美元。比特币（BTC）产品以28.4亿美元的流入额居首，其次是以太币（ETH），约为9.46亿美元，Zcash（ZEC）则以2.84亿美元位列第三。

CoinShares指向数字资产内部轮动

Butterfill还提到，投资者对那些通过加密货币采用获利的公司兴趣正在上升。

他说：“数字资产内部的轮动值得更多关注。”他提到，CoinShares在9月初的数据曾显示，在此前一个月里，流入区块链股票的资金超过1亿美元。

Butterfill预计，在未来一年里，随着代币化、支付和交易基础设施市场扩张，投资者将密切关注哪些企业能够从中创造收入。

他提到，有预测认为，到本十年末，稳定币资产规模可能接近4万亿美元；他还表示，Hyperliquid的日交易量最高已达到90亿美元。

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