英伟达正与多家保险公司展开谈判，探讨分担以其芯片为抵押进行放贷所产生的风险。黄仁勋希望借此打开除大型科技集团之外更多的芯片市场需求。

据知情人士透露，这家芯片厂商已接触多家保险机构，探讨多种交易架构，希望将资本密集型半导体融资业务的一部分风险转移给保险公司与其他投资者。

正在研讨的方案之一，是针对新兴云厂商（“新云”）的贷款损失保险：倘若这类企业发生债务违约，用作抵押物的英伟达芯片转售收入不足以偿还贷方本息，则由保险进行赔付。

这类保障工具能够引导更多资本流向英伟达的一批客户——这些企业并不具备大型科技集团那样雄厚的资产负债表。

目前相关对话尚处于早期阶段，未必会落地为实际交易。但这些谈判体现出：这家全球市值最高的上市公司，正在华尔街、私人资本，如今又拓展至保险行业，试验各类金融架构，扩大能够采购其芯片的客户范围。

黄仁勋曾提出，芯片应当被视作一类可投资资产，类比飞机这类昂贵、长寿命设备；飞机行业已经发展出复杂金融工具，在用户与投资者之间分摊风险与成本。

一名熟悉英伟达引资工作的人士表示：“英伟达在推动市场参与，向其他资本方证明芯片是具备投资价值的资产。”

就在保险谈判推进的同时，保险公司正在密集推出面向AI基建建设的各类产品，涵盖信用风险保障、芯片贬值损失赔付，以及数据中心停电、冷却故障带来的合同违约风险保障。

上个月，黄仁勋的宏大目标进一步浮出水面。英伟达此前承诺为部分融资交易提供兜底，希望从高盛、阿波罗等华尔街机构撬动合计5000亿美元资金。英伟达还为OpenAI的巨型数据中心项目，提供了1050亿美元租赁担保。英伟达向投资者表示，预计明年有四分之一的营收，来自由公司自身资产负债表提供资金支持的AI实验室。

与保险公司的磋商代表全新战线。相关架构可以为芯片租赁方、芯片抵押贷款放贷机构提供保护，将一部分风险转移给保险服务商。

知情人士称，英伟达已经向至少一家保险公司提供芯片折旧、算力远期价格的相关数据。另一位消息人士表示，英伟达正与再保险经纪豪登再保险（Howden Re）共同研发保险交易架构，豪登方面拒绝发表评论。

据参与讨论的人员介绍，该项目由英伟达金融解决方案负责人英格马尔·拉内维（Ingemar Lanevi）牵头。英伟达考虑借助保险机构，把风险进一步分保给对冲基金及其他另类投资者；原因是交易潜在体量过大，即便大型保险公司的资产负债表也难以单独承接。另有消息称，英伟达还探讨过与保险公司、对冲基金、资管机构组建财团，共同为这类协议提供支持。

英伟达官方表态：“AI基础设施具备可投资资产的属性，它具备极高生产价值、耐用性与通用性。头部资本合作伙伴，助力英伟达与整个生态扩大AI工厂建设的融资规模，让原生AI企业更容易获取算力。”

同时英伟达也在大规模回馈股东，于周一宣布创纪录的1500亿美元股票回购计划。

英伟达所研究的金融结构，类似剩余价值保险，该险种专门防范科技设备资产贬值。Forward Compute、American Compute这类新兴企业已经推出该类细分产品。

Forward Compute首席执行官昆汀·萨勒尔表示，保险产品可以拉平中小云厂商的竞争劣势，规避企业在履约前破产带来的风险。

“大型算力采购方不愿承担来自新兴云厂商的交易对手风险。”萨勒尔称，“但引入保险之后，规模较小的新云服务商，就可以与亚马逊、谷歌同台竞争，因为交易对手风险被保险抹平。”

Forward Compute表示，公司正在参考Barkr AI、Sil代币发行n Data等机构给出的芯片前瞻估值，这类机构已经成为这个新兴市场重要的数据来源。

专门为艺术品、私人飞机、AI芯片做资产估值的Barkr AI即将发布一份研究报告：2022年英伟达8卡H100整机当前价值约32万美元，基本等同于当初的采购价。报告预测：一旦算力供给追上需求，这套设备一年后大约还能保留三分之二的价值；6年后残值将回落至约3万美元。

Barkr AI创始人托马斯·加尔布雷思表示：“外部资本入场，离不开可靠的估值数据。贷方需要知道资产能产生多少收益、随时间变化的转售价值。”该机构正在填补芯片二手交易的数据缺口。

责任编辑：陈钰嘉