CNBC 的 Jim Cramer 周二表示，华尔街可能对 Meta 的 Muse AI agent 给一系列消费股带来的威胁反应过度。

最新一轮 AI 颠覆交易被称为“消费惯性”，其依据是：像 Muse 这样的 agent 可能会伤害那些受益于消费者懒得取消订阅、比价或四处寻找更优交易的企业。让 Muse 去处理这类任务并请求下一步操作，甚至在用户同意下取消订阅，正是它能够做的一部分事情。

这种担忧让人联想到今年早些时候的“SaaSpocalypse”，当时华尔街抛售企业软件股，担心 AI 会颠覆按席位计费的商业模式，或者通过让企业自行创建当前付费购买的软件工具而取而代之。

“我对基于这种观点就抛售整个板块持怀疑态度——也就是认为 agentic AI 意味着消费者惯性和受益于此的公司将走向终结，”Cramer 说。“现在看起来，似乎是把婴儿和洗澡水一起倒掉了，而这往往会带来不错的买入机会。”

不过，当抛售范围如此之广时，这些机会并不容易看出来。自 Muse 于 9 月 8 日推出以来，连锁健身房 Planet Fitness 已下跌 20%，旅游股 Airbnb 和 Booking Holdings 分别下跌 13% 和 16%，SiriusXM 下跌约 11%，券商 Charles Schwab 下跌 9%。

和企业软件遭遇的 SaaSpocalypse 疼痛一样，虽然当时市场反应糟糕，但最终市场还是接受了 Cramer 当时的观点——企业软件工具和 AI 可以共存，甚至还能相互增强。那些有成功记录的公司，比如 Salesforce——Cramer 当时在 CNBC Investing Club 组合中一直持有它——随后强劲反弹。

目前还无法确定，“消费惯性”交易会不会成为新常态，还是会像 SaaSpocalypse 一样逐渐消退。与此同时，Cramer 也承认 Muse 确实正在产生影响。不过，他认为投资者应当判断每家企业实际有多脆弱，而不是把整个行业都当成 AI 输家。“别用大刷子去涂抹，”他强调说。

拿健身房来说，Cramer 指出 Life Time，认为其高端、参与度更高的会员不太可能取消订阅。自 Muse 上线以来，该股下跌了 7%。这或许能解释为什么低价定位、会员参与度可能较低的 Planet Fitness 跌得更厉害。

Cramer 也质疑旅游股的抛售。他指出，在线旅游平台仍然提供奖励计划等好处，而且 Expedia 已宣布与 Muse 建立合作关系。虽然从理论上说，Muse 可能帮助旅行者绕开 Airbnb，直接向房东预订，但 Cramer 表示，Airbnb 的价值在于让用户能在一个地方轻松比较不同房源。“Airbnb 在过去一个月里跌得非常厉害，以至于我觉得这只股票很便宜，”Cramer 说。

他同样怀疑 Muse 会让消费者为了略高一点的收益率而不断在银行之间转移资金。Cramer 认为，尽管这项技术可能让比价和转账更容易，但许多客户仍会因为信任而留在原来的银行。

“我不认为 [Muse] 会摧毁整个行业，但这里确实有不少公司可能会受到冲击，”Cramer 说，并提到 SiriusXM。他表示，该公司多年来一直处于结构性下滑之中，远早于 agentic AI 成为话题之前。

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