美国商品期货交易委员会（CFTC）已将有关预测市场事件合约的监管方案提交白宫审查，寻求正式将其纳入“掉期”（swaps）范畴，并切断其与博彩的联系。

这一立场可能与各州的主张相冲突。各州认为，Kalshi等平台上的体育交易属于未受监管的博彩；CFTC的举措也可能与近期联邦法院裁决相抵触。

这家美国衍生品和预测市场监管机构本周向白宫管理和预算办公室（OMB）提交了另外两项规则供审查。其中一项将把事件合约与掉期的监管定义绑定，另一项则会坚持它们与博彩无关——在该机构与各州围绕这些产品性质展开争斗之际，这些都是立场鲜明的提案。

CFTC已完全接受自己作为预测市场及其交易的事件合约的联邦监管者这一角色，这类合约通常是对可衡量事件结果的二元“是/否”押注，例如体育赛事和选举。为此，CFTC已展开行动，监管Kalshi等预测市场，并抵御来自各州的法律反击；这些州坚持认为自己有权将某些合约作为博彩进行监管。

最近一项联邦法院裁决明确认定，Kalshi与体育相关的合约不是掉期，且受州博彩法规约束；不过，更早的一项联邦裁决得出了不同结论。

CFTC最新举措将通过更清晰地定义掉期来反驳这一观点。掉期是由机构监管的金融工具，双方同意进行交换。CFTC正寻求提出一项新规则，将掉期的监管定义扩展至包括事件合约，这些合约在Kalshi、Polymarket、Crypto.com和Robinhood等热门平台上交易。该机构还在推进一项“临时最终规则”，将“赌场式博彩产品”从掉期可包含的内容中剔除。

这两项提案本周已被OMB收到。通常，OMB审查是规则进入公开征求意见前的最后一步。对于临时最终规则而言，这将是一项立即生效的举措，但仍会开放供外界提出意见并进行修订。

如果事件合约被认定为掉期，而这类掉期又不属于博彩产品，那么这可能会削弱各州在针对预测市场公司的大量诉讼中的立场——这些公司通常是Kalshi——它们被指控在各州运营非法博彩平台。

CFTC一直积极参与这些诉讼，在为其所主张的对预测市场拥有唯一管辖权进行辩护的同时，也不断起诉各州。CFTC主席Mike Selig认为，这一事项属于该机构的专属管辖范围。此事已在联邦上诉法院引发一些相互冲突的裁决，表明美国最高法院最终可能会被要求裁定这一问题。

上周，美国第六巡回上诉法院裁定，Kalshi上的体育下注不是掉期；第八巡回上诉法院也在类似裁决中表示同意。但第三巡回法院此前认为，CFTC对预测市场拥有适当管辖权，这使得联邦层面出现法律分歧。

尽管CFTC向白宫披露的申请日期为9月28日，但并未提供这些规则的更多细节或文本；不过，该机构表示，这两项规则都不属于“经济上重大”的规则。

该机构在法律上被设计为一个由五名委员组成的委员会，但美国总统唐纳德·特朗普迄今拒绝提名其他委员，导致Selig成为唯一成员。因此，他一直在单方面作出监管和政策决定。

OMB披露信息还显示，CFTC近期向白宫提交了一项聚焦加密监管的“前规则”（prerule），但该机构并未说明这一工作的具体轮廓。