据路透社报道，亚马逊已讨论将数千块英伟达GPU转入一家特殊目的载体（SPV），由该载体持有这些芯片并再租回给亚马逊。该载体可以举借外部债务，并可能向投资者出售股权。
这一提议出现在亚马逊准备今年投入超过2000亿美元资本支出之际，其中很大一部分与AWS数据中心、AI芯片及配套基础设施相关。
亚马逊希望获得算力，但不想持有全部硬件
这种结构实际上相当于售后回租。
亚马逊可以继续在AWS数据中心内使用同样的GPU，而外部投资者则持有这些硬件，并承担部分融资和残值风险。
这也符合更广泛的趋势：AI基础设施正越来越多通过债务、租赁和特殊目的载体来融资。
随着AI支出扩大，亚马逊股价上涨
亚马逊2026年以来已上涨约8%。高盛最近将该股纳入其“Conviction List”，目标价为375美元。
这一支持表明，投资者仍然接受亚马逊大规模投入AI，尤其是在AWS寻求改善昂贵GPU基础设施经济性的背景下。
GPU正变成金融资产
更大的故事在于，GPU正越来越被当作能够支持债务和租赁结构的基础设施资产。
这带来了估值问题。英伟达认为其芯片可以保持多年生产力，而放贷方往往假设其经济寿命要短得多，因为新一代产品推出速度很快。
这种张力已经成为华尔街审视英伟达5000亿美元AI融资推进计划的核心问题之一。
