Citadel Securities给出“逢低买入”的判断之际，标普500仍接近纪录高位，但指数内部的市场表现看起来要弱得多。只有约25%的标普500公司股价高于其50日移动均线，而在第三季度，等权标普500下跌2%，尽管标普500指数本身上涨了2%。

盈利在走强，而不是走弱

Citadel看多的主要原因是盈利。

标普500第三季度每股收益（EPS）预期在过去两个月上调了2.2%。通常情况下，在这一财报周期阶段，预期会下降约1.9%。

目前市场共识预计，标普500第三季度每股收益同比增长27%，此前第一季度增长20%，第二季度增长32%。

这种强劲表现，延续了市场对标普500利润全年大约增长35%的预期，不过分析师认为，2027年的增长将明显放缓。

与此同时，估值已经回落。标普500的远期市盈率约为19倍，较2026年的高点低约15%；半导体板块估值则较高点回落约31%。

1.3万亿美元回购或将回流市场

另一个重要催化因素是企业需求。

截至9月29日，美国公司已授权创纪录的1.3万亿美元股票回购，较去年创纪录的节奏快8%。目前大多数公司仍处于财报静默期限制之下，但回购窗口将在10月15日前后重新开启，并在11月迅速扩大。

这可能在9月美国国债收益率飙升、对股票估值形成压力之后，提供新的需求来源。

Ethan Mercer

Ethan Mercer是一名财经记者，报道加密货币、股票和全球经济。他学习经济学和金融学，后来转向市场报道，尤其关注比特币、股票、货币政策和投资者情绪。他的工作重点是解释每日市场波动及其背后的更广泛趋势。