桥水投资公司（Bridgewater Associates）创始人Ray Dalio警告称，如果华盛顿无法控制联邦赤字，美国可能在大约三年内面临严重债务危机。

Dalio将这一风险形容为经济上的“心脏病发作”，并表示，债务偿付成本不断上升，正越来越多地吞噬政府支出，同时迫使美国财政部向市场出售越来越大规模的债务。

Dalio在最近的一篇LinkedIn帖子中写道：“基本情况没有改变。”他表示，除非将赤字降至GDP的3%左右，否则美国面临危机的风险大约会在三年内出现。

这一警告出现之际，美国联邦债务已超过40万亿美元，而长期借贷成本也在攀升至数十年来未见的水平。

Dalio称赤字必须降至3%左右

Dalio的论点集中在政府收入与支出之间的缺口上。

美国国会预算办公室（Congressional Budget Office）预计，2026财年联邦赤字将达到1.9万亿美元，约占GDP的5.8%，并预计未来十年赤字将继续显著高于历史平均水平。

Dalio认为，要将赤字削减至3%左右，需要同时采取控制支出、提高收入和降低利息成本等措施，而不能仅仅依赖货币政策。

在美国债务已突破40万亿美元、其中约32万亿美元由公众持有之后，这种担忧变得更难忽视。

5.3%的美债收益率让债务问题更昂贵

压力已不再局限于政府资产负债表。

10年期美国国债收益率已升至5.3%以上，这推高了抵押贷款、公司债和金融市场的借贷成本。更高的收益率也意味着，当旧的低利率政府债务到期时，再融资成本会更高。

推动这一走势的机制越来越与债务供给、通胀和投资者需求有关，这些因素已经将美国国债收益率大幅推高。

买盘基础走弱可能会进一步增加压力。路透社称，尽管美国国债发行规模依然庞大，但货币市场基金的资金流入今年已经放缓。

Emir Abyazov

Coinpaper主编，负责推动数据驱动的编辑运营、以SEO为导向的内容发现，以及围绕加密货币、AI和金融科技的受众优先叙事。