Real Vision创始人Raoul Pal表示，AI股票涨势若出现停顿，可能有助于加密货币吸引资金；同时，AI代理也可能推动以太坊和Solana的采用。

Pal说，美元走弱可能为加密市场打开“绿灯”，并帮助延续行业涨势。

“如果他们能把美元压低，那我们就会得到进一步推动加密市场的绿灯，”他说，“我不想过度兴奋，所以我还没有拿到所有事情的完整绿灯。”

美国美元指数一直在今年高位附近交易。来源：TradingView

不过，他认为，比特币将错过AI代理所创造的大部分加密经济活动，这些活动更可能流向以太坊和Solana等智能合约平台。

Pal是最资深的知名加密分析师之一，曾在欧洲的高盛从事对冲基金销售，并在GLG Partners共同管理全球宏观基金。他于2005年创办研究平台Global Macro Investor，并于2014年共同创立金融媒体Real Vision。

Pal说，他在2013年首次买入比特币，当时他将基于黄金的估值框架应用到了这项加密货币上。

AI停顿可能帮助加密市场追赶

比特币的周期性回升大致出现在8月19日至8月25日之间，当时BTC上涨约25%，至80,000美元。有意思的是，在这段时间里，AI风向标股票英伟达连续七个交易日下跌。

Pal表示，AI交易的停顿让资金有机会轮动到加密市场。

“你可以看出，现在存在某种流动性轮动，这意味着流动性还没有那么充裕，”他说。

虽然AI一直在与加密货币争夺资金，但AI崩盘并不是一个受欢迎的前景，因为泡沫破裂会表明流动性正在被“从系统中抽走”，同时也会威胁到加密货币上涨所需的条件。

“如果流动性充裕，事情就不会崩盘，”Pal说。

他更偏好的结果是美元走弱、收益率曲线变陡，以及银行通过增加放贷来扩大货币供应。

不过，借贷成本一直在上升。美国10年期国债收益率9月升至5.29%，而美联储将基准利率上调了25个基点。

如果这些条件没有出现，Pal认为“第二好的情景”是AI股票横盘，这样资金就能轮动到加密市场。

AI代理可能为以太坊和Solana带来更多业务

AI代理现在可以通过亚马逊云服务在6月推出的一项功能，使用稳定币支付网页内容访问费用。Coinbase通过其x402协议处理支付验证和结算，其中包括Base上的USDC在内的支付选项。

Pal说，AI代理最终可能会通过发行代币来筹集运营所需资金，为可能持续“一周、一个月、一年”的项目融资，然后执行工作并产生回报。

他说，随着软件使用它们的智能合约进行交易，以太坊和Solana可能吸引更多活动。

“我的猜测是，随着AI使用它们，它们会随着时间获得更多采用，”他说。

Solana要超越以太坊，不只是活动量就够了

尽管Pal对以太坊和Solana都持乐观态度，但以太坊更高的资本集中度让他对Solana会在市值上超越以太坊的说法保持谨慎。

Mult代币发行in Capital联合创始人Kyle Samani上个月在Trade Secrets节目中预测，SOL将在“本轮市场周期”超过ETH的市值。

Pal说，Samani“需要稍微稳一点”，尽管他承认这种情况有可能发生。

这两个网络在不同指标上各有领先。根据DefiLlama，周一截至此前24小时，Solana记录了约320万个活跃地址，而以太坊为387,000个。但以太坊在去中心化金融协议中的资金规模约为544亿美元，远高于Solana的67亿美元。

Pal用他所谓的“经济密度”来比较这两个网络，即用总锁仓价值除以活跃用户数。他说，以太坊相对于用户数量吸引了更多资本，而Solana的活动涉及的金额更小。

“Solana的核心活动是投机，”他说，“只是单笔规模更小。”

Pal说，他已经停止公开给出价格目标，因为他的预测会被截取并在网上反复传播。他把到2030年比特币达到100万美元描述为一个“meme”，反映的是采用度上升、ETF兴趣以及比特币作为抵押品的用途。

“它会到100万美元吗？我不知道，但到2032年，当然，我对此没有异议。”

杂志：前SEC负责人被任命为AI沙皇，比特币本轮周期或达60万美元：Hodler’s Digest