Gage Caligaris说，他在哈佛大学最后一个月的第一次约会时，就决定要娶现在的妻子。几年后，他又做出另一个重要决定：离开华尔街，重新开始做一名保险实习生，以便更接近妻子在波士顿的家人。

这位数学专业毕业生当时在纽约交易复杂衍生品，他形容那段职业生涯“节奏快、也很有趣”。（他的LinkedIn资料显示，他做过三份交易员工作，其中一份是在纽约的巴克莱资本。）Caligaris来自宾夕法尼亚州Yardley，他回忆说，自己曾有一年处于异地恋状态，在纽约和波士顿之间坐唐人街巴士往返，直到未来的妻子南下与他团聚。

“我坐了太多次唐人街巴士，”他对Fortune说。他至今仍支持费城老鹰队。

但妻子的父母住在波士顿，在华尔街工作大约三年后，他想找一条向北的路。他原本在考虑读商学院，后来他的妹妹曾在Travelers的精算项目实习，向他介绍了一个他说自己以前从未听说过的职业。

“她告诉我，那就是一堆数学考试。如果一切顺利，你可以成为保险业高管，”曾在本科阶段学习应用数学的Caligaris说。“于是，带着这两句话，我去谷歌了一下。”

那次搜索把他带到了Liberty Mutual，他于2014年以实习生身份加入。如今，这位38岁的创业者执掌Ledgebrook，这是一家总部位于波士顿、AI原生的特种保险平台；他刚刚完成一轮2亿美元融资，由Allianz X和Rockefeller Capital Management共同领投。根据一位接近公司的人士说法，这笔交易使公司投后估值达到26亿美元，首次进入独角兽行列。

家庭方面的计算也同样奏效。

“我的岳父岳母每个周末还在帮我们看孩子，”如今是三个孩子父亲的Caligaris说。“所以这部分也挺顺利。”

在食堂里

Ledgebrook成立于2022年，为中型企业提供复杂或难以承保风险的保险。公司只通过批发经纪商销售，提供一般责任险和职业责任险等保障。其技术帮助承保人评估这些风险并决定收费标准，公司称通常能在数小时内给出报价，而不是按周计算。

它所处的是业内所谓的超额与剩余险种市场，也就是E&S市场——标准保险公司不愿承保的风险都在这里。Caligaris把这个市场去年保费规模估算为1430亿美元，年增长约10%。他说，Ledgebrook的平均保单规模“远高于”10万美元，有些甚至达到数百万美元。

很多初创公司都在推AI驱动的保险。Caligaris认为，在他所处的细分市场——通过批发经纪商承保的大额保单——“实际上没有技术竞争对手”。他表示，原因在于再保险公司对把“笔”交给谁非常谨慎。

在他看来，这个行业的社交逻辑归根结底是信任。他把再保险公司做出的决定描述为，实际上是在说：“嘿，Gage，替我写2.5亿美元，我会接受结果。”即便经过再三审查，也无法消除对做决定的人本身的信任需求。

“声誉非常重要，”他说。“而且这会双向影响，既有好处，也有坏处。”

要赢得这种信任，还意味着要在行业的社交秩序中周旋。

“保险业有点像高中食堂，”Caligaris说。如果老牌公司觉得一家新来者在抢它们的生意，它们可能会开始告诉别人不要和这家公司合作，或者暗示它在偷工减料。直到现在，Ledgebrook一直乐于避开这种冲突。

“我们一直尽量去亲近核心圈子，低调行事，专注执行，”他说。虽然这轮融资是Ledgebrook的D轮，但公司此前并未公开早期融资，即便其承保保费已接近10亿美元。

“在大家都没怎么注意到的情况下写下这么多保费，说明你其实已经在行业里慢慢往上走了，”他说。

这种谨慎也反映了Ledgebrook早期对其他公司的依赖。公司最初以管理总代理人（MGA）的结构运作，Caligaris把这种模式形容为：看起来、说起来、做起来都像一家保险公司，但实际依赖别人的牌照和外部再保险来出单。

“我们做了95%的工作，但资金放在别处，”他说。

Ledgebrook如今已经拥有自己的保险承保主体，该主体于2026年8月获得AM Best授予的A-财务实力评级。Caligaris说，这让公司在运营上更独立。他预计Ledgebrook将在四到六周内累计承保保费突破10亿美元。

Allianz的美国押注

Caligaris说，Allianz在投资前花了三个月审查这项业务。他表示，Allianz X参与了这轮2亿美元股权融资，而Allianz Re则单独同意提供一项为期多年的再保险承保能力安排。

Allianz X表示，这项投资填补了其美国财产与意外险平台中的一个空白，增加了对E&S市场中型一般责任风险的敞口。其首席执行官Nazim Cetin在声明中把这笔投资描述为对行业AI应用方向的一次反向押注。

“行业正把AI首先用在最简单的风险上，因为那是最容易实现自动化的地方，”Cetin说。“我们认为，更大的机会在另一端，也就是复杂、难以承保的业务，在那里，承保判断稀缺，而缓慢决策的代价最高。”

押注Ledgebrook的并不只有这种类型的投资者。Caligaris说，公司还收到了私募股权和对冲基金的接触，他们有兴趣以有抵押的方式提供再保险，因为这类回报与市场走势无关。

“不管风往哪边吹，它都不和股市相关，”他说。“我认为，你会看到越来越多资金投向像我们这样有前瞻性的玩家。”

这次合作还把Caligaris带到了慕尼黑，上周Allianz在那里招待他参加啤酒节。

“现在外面流传着一些我穿着皮裤的相当尴尬的照片，”他说。

少点文书，多点冰球

Ledgebrook的卖点是让软件负责前期准备，把经验丰富的保险从业者解放出来，去做判断，并把时间花在带来业务的经纪人身上。

其专有平台Blackbird会读取保险申请中提交的文件，对风险进行分类并计算技术价格。经验丰富的承保人作出最终决定。Caligaris说，与其把时间花在收集信息和制作文书上，不如打电话、谈条款，或者亲自去见经纪人。

“我们的人把时间花在和经纪人一起看冰球比赛上，”他说。“或者去吃牛排晚餐。”

当经纪人问能否通过提高免赔额或调整保障范围来降价时，这些关系仍然很重要。技术的作用是让承保人更容易回应，而不是消除这种沟通。

“如果你问我们的经纪人我们在做什么，他们会说，我们是在接电话，”Caligaris说。

在某些情况下，公司也会把工具直接交到合作伙伴手里。Caligaris讲到一位用户：他经营一家房地产投资公司，买卖商业地产。财产险很快就能办好，但责任险要等上几周，交易在等待期间不断告吹。Ledgebrook给了他一个机器人，可以实时对接公司的系统报价，价格大约比公司通常收费高25%。Caligaris说，这位用户知道这一点，但还是会用，因为现在拿到报价，比三周后拿到一个更便宜的报价要好得多——到那时，别人可能已经把这处房产拿走了。

他描述的一些改进，未必像AI标签听起来那么未来感十足。回忆起自己创业初期面试承保人时，他记得候选人问他，还要多少年才能做到按一下按钮就生成一份保单PDF。

“伙计们，这个功能早就有了，”他记得自己当时这样回答。候选人告诉他，他们以前也听过类似承诺，结果几年后还是在手写保单。

他还回忆起去年夏天某个周六早上醒来时，收到了RT Specialty分销业务负责人发来的一封邮件。前一天下午4点半左右，圣迭戈的一位大客户在一份保单上失去了一层伞式保险保障，并打电话向Ledgebrook求助。Caligaris说，他的团队迅速给出替代报价，并在4点45分前通过零售经纪人完成了承保。

“每个人都会去订晚餐，”他说。第二天早上，这封表示感谢的邮件就到了。

公司称其员工约有300人，其中包括大约80名承保人和50名工程师。Caligaris说，公司承保表现一直不错，不过他在采访中没有提供赔付率数据。

一份幻灯片和一个微笑

保险并不是他原本预料中的目的地，但创业一直在Caligaris的计划之中。在Liberty Mutual工作期间，他负责管理定价团队，并称自己搭建了一个5亿美元的出行保险业务，客户包括Uber、Lyft、Turo和Waymo。这段经历让他在创办Ledgebrook之前，积累了把产品推向市场和建立合作关系的经验。

读完《从0到1》后，他开始意识到自己职业生涯的可能性。他记得自己当时在想：“天哪，我是个科技创始人。”当他决定自己创业时，他说自己的第一项任务是做30页幻灯片，内容是关于一家他希望余生都愿意工作的公司的文化。

由此产生了一种不同寻常的薪酬模式：基础工资和Ledgebrook股权，但没有奖金、保费目标或绩效考核，Caligaris说。 他认为，年度目标会促使承保人在年底为了完成数字而接单或降价。到了12月最后几周，他说，“大家都会开始眯着眼看所有保单。”

“如果你写了490万美元，你就是反派；写到510万美元，你就是英雄，”他说。“这真的有那么重要吗？”

这轮融资对这位自称从“一份幻灯片和一个微笑”开始的创始人来说是一个里程碑，但他表示，希望避免“成功表演”，而是专注于打造一家能穿越保险市场周期的公司。

对于这位为了更接近家人而转行的创始人来说，如今的计划是留在原地。

“我会一直坐在这把椅子上直到死，”他说。“我会做家庭的事，我会做Ledgebrook的事，我会打造我自己曾经想加入、并在其中成长的那家保险公司。”

本文的研究辅助和/或转录使用了生成式AI。记者独立报道并核实了文中的事实陈述，且在发表前由人工编辑审阅。报道已更新，以澄清Allianz投资的范围。