到目前为止，围绕AI驱动利润激增的讨论对企业来说几乎是“廉价”的。

这很像超大规模云厂商曾经能够用不断上升的资本开支来取悦投资者，却没有明确的变现证据；如今，企业也一直借助AI带来的未来利润增长预期来吸引市场关注，但给出的具体细节很少。

不过，正如投资者最终开始向微软和Meta等公司要求答案，而这些公司也确实给出了回应一样，投资者也会开始向那些所谓的AI受益者提出同样的要求。

摩根士丹利财富管理首席经济学家Ellen Zentner在9月写道：“AI的下一波浪潮很可能会奖励那些利用这项技术改善决策、降低成本并增强利润率的公司——而不仅仅是那些建设AI基础设施的公司。”

这一天或许已经到来。财报季又一次来临了（它总是比你预想的来得更快，不是吗？），虽然AI超大规模云厂商和硬件股仍将是讨论的重要部分，但市场关注点也可能转向那些成功采用这项技术并提升利润率的非AI公司。

投资者希望看到哪些公司正在利用这项技术抢占先机，他们也会希望看到具体数字。

根据高盛的数据，截至目前，标普500指数公司中只有2%“量化”了AI效率提升对盈利的影响，另有11%提到了这项技术的具体应用场景。尽管如此，仍有50%的公司在二季度财报电话会上谈到，AI最终会提振它们的利润率。

这听起来很显而易见，但投资者对盈利前景的判断并不总像他们现在看起来那样敏锐，尤其是在利率上升等因素提高了对现金流审视力度的情况下。

那么，投资者可能会在哪里看到这些AI效率提升呢？

Zentner指出了以下可能受益的行业：

• 医疗保健：有助于改善文书和行政工作，也可用于开发新疗法
• 金融业：可帮助银行、资产管理公司和保险公司优化工作流程并辅助决策
• 零售业：尤其是大型零售商，可在商品陈列、客户服务、营销和物流方面获得优势

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