对 Rocket Lab（纳斯达克代码：RKLB）投资者来说，周三可谓惨烈：公司股价在盘后交易中再跌 8%，而在常规交易时段已经下跌近 8%。最新一轮抛售出现在这家航天公司将备受期待的 Neutron 火箭首次发射推迟到 2027 年之后，这意味着投资者还要继续等待这款火箭，而它原本被寄望于打开更大规模卫星发射和丰厚政府合同的大门。
此次延期源于 Neutron 一级推进剂贮箱的一个碳复合材料部件在制造过程中出现问题。周三的公告对投资者尤其令人失望，因为他们原本预计这枚火箭会在 2026 年底前首飞，而在研发过程中公司此前已经遭遇多次挫折。
Neutron 是 Rocket Lab 长期增长计划和未来收入机会中的重要组成部分。与体型更小的 Electron 火箭不同，Neutron 旨在运送更重的有效载荷，并参与商业卫星任务和国家安全合同的竞争。
不过，让这款可重复使用火箭具备飞行条件，比最初预想的要复杂得多。今年 1 月，一级贮箱在测试中破裂，又给 Neutron 的研发增加了一个障碍。随后，Rocket Lab 放弃了此前定于 2026 年年中发射的目标。到 8 月时，高管们已经警告称，年底前首飞的时间窗口正在收窄，几乎没有余地再承受新的延误。
最新延期也引发了市场对 Rocket Lab 能否兑现其不断增加的发射承诺的担忧。今年 5 月，公司宣布了迄今为止最大的一笔发射协议，涉及 2026 年至 2029 年期间为一名未披露客户执行 5 次 Neutron 任务和 3 次 Electron 发射。随着这些承诺临近，成功展示 Neutron 的能力已成为公司未来增长的重要里程碑。
尽管周三出现了令人失望的进展，Rocket Lab 现有业务仍持续交出积极的财务表现。公司公布第二季度营收创纪录达到 2.34 亿美元，同比增长 62%。其合同积压也升至 23.6 亿美元，是去年同期的两倍多。
近几个月来，政府需求也为这家航天技术提供商带来了另一股动力。Rocket Lab 获得了一份来自美国太空军、最高价值 3.97 亿美元的合同，用于开发、制造、发射和运营用于追踪空中威胁的卫星。另一份最高价值 2.66 亿美元的协议则涵盖支持导弹防御项目的亚轨道发射。
与此同时，Rocket Lab 还在通过战略收购和合作，将业务拓展到发射服务之外。公司计划收购卫星通信提供商 Iridium，此举将把火箭发射、航天器制造和通信服务整合到同一组织内。该交易仍需监管批准，目前预计将在 2027 年某个时候完成。
