中信证券研报称，近期全球存储芯片股价波动加剧，10月份以来表现显著弱于其他板块。除宏观因素扰动外，包括原油价格波动上涨，以及通胀与利率预期重新抬头，产业界对于长鑫科技4F²技术进展也变得更为关注。

中信证券表示，主要原因在于市场担心，中国本土晶圆厂若在高毛利的服务器DDR5市场形成有效技术破局，海外巨头通过垄断产能维持超高议价权的叙事逻辑将受到动摇。

从产业进展来看，研报称，目前DRAM技术仍以6F²单元结构为主，4F²技术的落地需看三星电子和长鑫科技的进展。

中信证券认为，目前来看，4F²技术仍处于早期验证阶段，后续仍需观察公司在这一领域的良率、产量、毛利率以及下游客户认证情况等各项指标，因此对中短期存储产业的影响相对较小。

研报建议关注HDD、DRAM、NAND赛道中公司的投资机会。