据Coinpedia援引MarketWatch报道，随着新的资格标准出台，Strategy及其他比特币储备公司正面临被剔除出MSCI全球指数的风险。
MSCI可能会根据三项指标将其认定为“非运营公司”，其中包括其大部分收入依赖于标的资产，而非经营性收入。
全球最大的上市比特币储备公司Strategy，是一批可能被移出摩根士丹利资本国际（MSCI）全球指数的同类公司之一。
MSCI于10月15日宣布了这一决定，设立了新的财务测试标准，将“非运营公司”认定为不具备纳入指数资格。在这一框架下，非运营公司是指其主要价值、收入或业务活动来自被动型金融投资，而非传统商业运营的公司。
根据MSCI的说法，非运营公司有三项核心指标：
- 第一是资产错配，即一家公司的绝大部分估值与比特币或美国国债等被动资产挂钩，而不是与经营性收入挂钩。
- 第二是收入脱节，即公司的收入和现金流由标的资产估值驱动，而非核心经营活动驱动。
- 第三是资本配置方式，即公司通过发行新债或新股来购买更多被动资产，而不是将资金投入研发和业务扩张。
被剔除的公司将是那些在连续两个审查周期内，未能通过财务和运营测试的公司。
摩根大通预计存在28亿美元清算风险
摩根大通目前估计，Strategy若被移出MSCI指数，可能触发价值28亿美元的清算。该机构称，这一数字是通过分析追踪MSCI美国指数和MSCI世界指数的被动型基金得出的。这些基金持有约1300万股Strategy股票，占其已发行基础股本的3.1%。
报道还称，如果FTSE Russell或标普道琼斯等其他指数提供商采取类似措施，资金流出规模可能会飙升至88亿至116亿美元之间。
接下来会发生什么
值得注意的是，MSCI将于11月11日公布受影响公司的正式名单，而新的资格规则将在11月30日收盘后生效。
尽管Strategy认为这种潜在的摘牌处理并不公平，但该公司仍在继续增持比特币，最近一次买入后，其比特币持仓已增至848,250枚BTC。
