近期AI股票的抛售让投资者开始思考，现在是否到了捡便宜的时候。英伟达（NASDAQ: NVDA）在过去8个交易日里下跌了10.5%，不过其年内涨幅仍有15%。博通（NASDAQ: AVGO）的回调更为剧烈，同期下跌12.5%，使其2026年表现转为下跌4.5%。
股价走弱的背后，是市场对AI基础设施支出的担忧不断加深，尤其是未来收入能否证明数据中心投入的数十亿美元是合理的。与此同时，微软最新的定制芯片公告也加剧了市场对英伟达竞争压力的担忧，而博通则因其部分最大客户相关的融资安排而受到审视。
但投资者究竟应该把这两轮抛售都视为买入机会，还是其中一家半导体巨头更需要谨慎对待？
英伟达看起来便宜，但价格仍不合适
英伟达仍是AI计算领域的主导力量，尽管一些最新进展让其短期投资前景变得更复杂。Techie的担忧首先来自微软最近推出的Maia 300处理器，该处理器声称每兆瓦可提供比领先GPU系统高40%的AI token产出。
微软与Alphabet、亚马逊以及其他科技巨头一道，正在推进自有芯片，这可能降低它们对英伟达高价硬件的依赖。随着推理计算扩张，这些替代方案可能让客户拥有更强的议价能力，并最终压缩这家芯片制造商的利润率。
不过，这位投资者也承认，与同行相比，英伟达的估值已经显得颇具吸引力。
“估值一直不是问题。事实上，我几乎每次把英伟达和竞争对手放在一起比较时，它都是最便宜的那一个，”Techie表示。
目前该股的远期非GAAP市盈率为23.7倍，增长调整后的PEG比率仅为0.48。不过，这些计算都取决于在竞争威胁和潜在支出削减之下，盈利预测仍能实现。
从更长期的技术支撑位来看，204美元附近可能提供支撑；若进一步回落，或许会为投资者带来更有吸引力的入场点。但就目前而言，这位投资者认为没有太多理由买入，并给予NVDA“卖出”评级。（要查看Techie的历史表现，请点击此处）
博通的回调可能好到不容忽视
Techie对博通的评价更为积极，他认为其不断扩大的定制芯片业务，是忽略近期市场疲弱的一个有力理由。公司已加强与Alphabet、Anthropic和OpenAI的关系，这使其有望受益于对专用AI处理器不断增长的需求。
这些合作支撑了博通对AI半导体收入在2027财年达到1150亿美元的预期，公司还认为到下一年这一数字有望达到2300亿美元。这样的预测表明，随着科技巨头寻求传统GPU之外的替代方案，博通可能在不断扩大的支出中拿到更大份额。
尽管如此，这位投资者也承认，博通的融资承诺带来了风险，尤其是在客户需要外部资本来为芯片采购提供资金时。即便存在这些担忧，他仍认为潜在回报足以支持继续持有这家半导体巨头。
“我认为这些负面因素很快就会被市场消化，而且我看到未来还有更大的上行空间，”The Techie写道。
他的乐观判断，反映出他对公司将长期客户协议转化为收入的能力抱有信心，即便相关融资安排正受到审视。博通在专用处理器方面的专长以及网络产品组合，也为其从持续的AI基础设施投资中获得收益提供了多条路径。
