Ripple在为XRP寻求法律明确性方面已花费超过1.5亿美元后，正支持美国证券交易委员会（SEC）提出的加密监管方案。根据该公司于2026年10月20日提交的一封20页意见函，Ripple支持《加密资产监管规则》（Regulation Crypto Assets），同时敦促SEC将投资合同与通过该合同出售的代币区分开来。
要点
- Ripple支持将代币与投资合同分开界定的规则。
- 六个加密项目联合敦促将数字商品框架写入规则。
- 区块链协会希望把初创企业豁免额度提高至1000万美元。
- SEC表示，在正式截止日期之后仍将继续接受反馈。
Ripple支持以发行人承诺为基础的SEC加密监管
Ripple倾向于将Howey测试适用于投资安排本身，而不是把底层加密资产直接归类为证券。该公司在意见函中敦促SEC根据发行人作出的承诺，来判断该投资安排何时终止，而不是依赖单独的“去中心化”测试。
根据该提案，只要发行人已完成或无限期停止其向投资者承诺的核心管理职责，且不再作出进一步此类承诺，投资合同即应终止。
Ripple首席法务官Stuart Alderoty表示，公司围绕XRP的法律斗争已耗费超过1.5亿美元。他认为，按“逐案、逐币”方式推进的执法，已将创新赶往海外。
Alderoty表示：“真正重要的是，发行人实际承诺了什么，以及这些承诺何时结束，而不是一种主观的去中心化测试。”
Ripple还寻求相关保护措施，使交易所和经纪商能够依赖已妥善提交的Form TR。该拟议文件旨在确认关键管理活动已经结束。Ripple还要求在联邦证券法体系下获得一致对待，并要求澄清Rule 500下二级市场交易的适用问题。
六个项目推动数字商品框架
Chainlink、Cardano、Hedera、Stellar、Aptos和Avalanche联合敦促SEC将其数字商品框架正式写入规则。它们的倡议与Ripple对拟议规则的支持及其修改请求同步提出。
Chainlink政策主管Taylor Barr表示：“建设者需要持久的确定性。将这些进展编纂成规则，将是朝着让美国继续成为数字资产创新家园迈出的重要一步。”
区块链协会则另行要求SEC将拟议中的初创企业融资豁免上限从500万美元提高到1000万美元。Ripple也在寻求让某些加密资产发行免于完整证券注册要求。
融资豁免与截止日期后的反馈
根据SEC拟议的加密规则，符合条件的美国本土发行人将可获得新的融资豁免。符合资格的初创企业可通过其中一种路径在四年内最多融资500万美元；另一种方案则允许发行人在12个月内最多募集7500万美元，但需承担额外的信息披露和财务报告义务。
这两项豁免目前均未生效。该提案还包括一项安全港安排，用于判断某项加密资产何时不再与投资合同相关联。
正式意见征集期已于2026年10月20日结束。SEC表示，在截止日期之后仍将继续接受公众意见。
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