周四对 Meta Platforms（NASDAQ:META）的投资者来说是痛苦的一天，股价下跌 7%，抹去了今年以来的涨幅。Palantir（NASDAQ:PLTR）也没能幸免，下跌 3%；不过，从三年内惊人的 1,111% 涨幅来看，这一跌幅也许还能提供一些参照。与此同时，Roblox（NYSE:RBLX）则逆势上涨 2.68%。但这只游戏股在过去 12 个月里仍下跌了 58%。
Meta 的 AI 支出让投资者感到不安
不过，支出计划盖过了这些成绩，也让投资者对未来盈利能力感到担忧。Meta 将 2026 年资本支出预期下限上调了 50 亿美元，预计投资规模将介于 1,350 亿美元至 1,450 亿美元之间。这家社交媒体巨头还提出发行新类别无投票权股票的计划，进一步加剧了市场对融资方面的担心。
这些承诺背后可能存在潜在回报，尤其是首席执行官马克·扎克伯格正扩大其 AI 计划。Meta 的 Muse 助手最终可能通过广告、订阅和购物服务创造收入。不过，由于自由现金流自 2012 年以来首次转为负值，投资者似乎不再愿意忽视不断上升的支出。
Palantir 的 AI 动能继续吸引华尔街关注
Palantir 已成为市场上最大的 AI 赢家之一，近期财报强化了市场对其继续扩张的预期。第二季度营收同比增长 93%，至 19.4 亿美元，而美国商业销售额跃升 149%。公司将全年业绩指引上调至 81.5 亿美元至 81.58 亿美元，给了投资者继续保持信心的另一个理由。
这种热情很大程度上来自 Palantir 的 AI Platform，该平台允许机构将先进技术融入日常运营。政府机构继续依赖其软件用于国防、情报和数据分析，而商业客户的采用也带来了额外机会。
不过，在经历了惊人的多年上涨之后，Palantir 面临着很高的预期，这也让其几乎没有空间承受令人失望的财务结果。
整体来看，华尔街对 Palantir 给出的共识评级为“中性偏买”，基于 18 个买入、4 个持有和 2 个卖出评级。平均分析师目标价为 212.33 美元，意味着未来 12 个月还有 8% 的上涨空间。（见 PLTR 股价预测）
Roblox 的反弹面临新的考验
Roblox 周四虽然收于上涨区间，但从更长周期看，其表现并不乐观。这家游戏平台在盈利能力、增长放缓和变现方面的担忧下，仍难以重新赢得投资者信心。
这些担忧在其第二季度业绩中表现得很明显，财报对短期财务表现几乎没有带来安慰。预订额同比增长 8%，但 Roblox 预计第三季度将出现 14% 至 18% 的收缩。这样的指引引发了市场对公司是否能够延续此前动能的担心。
竞争也是另一项挑战，尤其是在 Meta 9 月推出 AI 驱动的游戏创作工具之后。这些功能允许用户通过简单的文字指令构建互动体验，可能对 Roblox 以创作者为核心的生态系统构成威胁。投资者现在将关注即将公布的财报，看看预订额、参与度和变现能力是否有所改善。
