要点
- 仅 110 个钱包生成了 99.6% 的 RLUSD 支付
- 数百万笔极小额转账合计仅涉及 7,722 枚 RLUSD
- 较大额的 RLUSD 交易仍转移了 73.3 亿美元
对 Ripple 稳定币 RLUSD 的一项调查发现，XRP Ledger 上出现了一种不寻常的模式：在 30 天时间里，仅 110 个钱包几乎生成了所有已记录的 RLUSD 支付，但实际转移的资金却相对很少。
区块链分析公司 Bitquery 研究了 9 月 19 日至 10 月 18 日期间的 782 万笔 RLUSD 支付，发现其中约 779 万笔交易，即 99.6%，来自一个联系紧密的钱包集群。
这些交易合计仅转移了 7,722 枚 RLUSD，这引发了一个问题： headline 级别的支付笔数，是否真实反映了网络采用情况。
110 个钱包如何生成近 800 万笔 RLUSD 支付
根据 Bitquery 的说法，这个钱包集群反复向 3 个接收地址发送极小额 RLUSD 支付。
平均每笔转账约为 0.00099 RLUSD，约合十分之一美分。
这些钱包遵循相似模式，大约每 30 秒发送一次资金，并共享共同的资金来源和归集地址。
调查人员追踪发现，资金来源指向被标记为 Binance 钱包的地址，并识别出资金通过一个明显的交易所充值账户回流。
不过，Bitquery 无法确定究竟是谁在操作这一钱包集群。调查结果并不能证明 Binance 或 Ripple 组织了这些交易。
这类活动成本很低。研究人员计算称，约 860 万笔交易（包括 XRP 转账）仅产生了 495 枚 XRP 的网络手续费，在分析期间价值约为 648 美元。
这凸显了解读 XRPL 活动时面临的一项挑战：交易笔数可能大幅上升，但转移价值未必同步增加。
为何 RLUSD 交易活动突然下滑
Bitquery 发现，在 10 月 8 日至 10 月 14 日期间，这个钱包集群约占 XRP Ledger 上所有账户间支付（跨所有币种）的 45.6%。
9 月 26 日，RLUSD 活动达到 573,589 笔支付，但其中只有 388 笔转移金额至少达到 1 枚 RLUSD。
这种自动化活动从 10 月 14 日开始下降，到 10 月 16 日时已基本停止。
这一时期恰逢 Cross River Bank 于 10 月 15 日宣布将 RLUSD 集成进其银行基础设施。
研究人员没有发现与放缓相对应的网络手续费飙升或协议变更来解释这一现象，但也无法确定这些钱包为何停止运作。
这项调查为 Ripple 不断扩大的稳定币活动提供了另一种观察视角：代币供应增长和交易笔数上升，衡量的是采用情况的不同侧面。
73.3 亿美元的大额 RLUSD 支付说明了什么
剔除金额低于 1 枚 RLUSD 的支付后，在同一 30 天期间还剩下 14,600 笔交易，总额约为 73.3 亿美元。
不过，这些价值高度集中。10 个钱包约占较大额支付总量的 82%，而发行方的铸造与赎回活动也占了相当大比例。
这些数据表明，大量价值是在相对较少的地址之间流动，而不是数百万独立客户在进行商业支付。
这些数字也不代表 73.3 亿美元的独立购买，因为内部转账、发行和赎回可能会让同一笔底层资金被多次转移。
随着 Ripple 扩展面向机构的 RLUSD 服务，并开发新的经纪结算应用，这一区分显得尤为重要。
与此同时，XRPL 的 AI 支付生态也表现出类似差距，即交易笔数与实际转移价值之间并不一致。
调查结果并不能证明 RLUSD 缺乏真实需求。相反，这些发现凸显出，在评估区块链使用情况时，审视转账规模、钱包集中度和经济活动的重要性。
对于 XRP 持有者而言，这项分析也再次强调了交易手续费需求与投资需求之间的区别。RLUSD 支付需要使用 XRP 支付网络手续费，但数百万笔极小额转账并不一定会转化为显著的 XRP 买盘压力。
随着 Ripple 推进更多支付合作，经过独立验证的结算活动，可能比单纯的交易笔数更能反映真实采用情况。
