AI基础设施的竞争，正在从芯片和算力延伸至光通信产业链。

当地时间11月2日，半导体公司Marvell Technology宣布，已与光学器件制造商Lumentum达成最终收购协议，将通过全股票交易收购后者。按照协议，Lumentum每股普通股将换取4.5股Marvell股票，交易隐含企业价值约1150亿美元，较10月28日两家公司股价未受交易传闻影响前的收盘价溢价约23.9%。

交易完成后，Marvell现有股东将持有合并后公司约67%的股份，Lumentum股东持股约33%。Marvell董事长兼CEO Matt Murphy将继续领导合并后的公司，Lumentum CEO Michael Hurlston等三名董事将加入Marvell董事会。交易预计于2028年上半年完成，仍需获得双方股东及监管机构批准。

这笔交易不仅是AI产业链又一次大型并购，更折射出一个重要变化：随着AI数据中心带宽需求激增，光学技术正在从配套组件变成基础设施的核心环节，芯片厂商也开始试图将电互连、光互连和关键光学器件整合到同一套产品体系中。

Marvell预计，合并后的公司潜在市场规模（TAM）将扩大至5500亿美元，并有望实现每年超过10亿美元的成本协同效应。交易预计将在完成后的第一年增厚Marvell非GAAP每股收益。