幣界網數據：國際清算銀行（BIS）最新工作論文指出，穩定幣與銀行存款存在明確的資產替代效應。美國週度實證數據顯示，銀行存款利率每上調1個基點，穩定幣10週累計市值增速將減少約3個百分點（工具變量法下放大至約9個百分點）。該替代效應在與美國本土聯繫更緊密的USDC（-4.8%）上表現遠強於離岸主導的USDT（-1.9%），且在定期存款（CD）和DEFI借貸場景中同樣成立，表明銀行存款定價可直接約束穩定幣的擴張節奏。