Palantir 在週一公佈了強勁的第三季財報，甚至在新聞稿中稱這些數據「遠超市場普遍預期」。

不過，散戶投資者週二對這家公司的反應平淡，股價小幅下跌。原因在於，Palantir最重要的增長領域——企業銷售——出現了放緩的跡象。

先來看看對投資者來說的好消息。公司營收同比增長96%，達到23.1億美元，首次突破20億美元的大關。Palantir 营收較上一季度也增長20%，高於分析師預期的21.8億美元。公司調整後的每股收益為0.44美元，也高於分析師預期的0.41美元。Palantir 還上調了全年營收指引。通常情況下，僅這一點就足以推動股價大幅上漲。

更關鍵的是，Palantir的美國商業收入首次超過美國政府收入。該公司報告稱，其商業合同收入為9.84億美元，同比增長148%；而美國政府收入為9.53億美元。

企業為何如此青睞這家公司？因為他們正簽約使用 Palantir 的 AI 軟件，這類軟件能運行先進的模型，並能安全地對開源權重模型進行定制訓練，同時無需與外部的 AI 實驗室共享自身的數據和業務流程。此外，Palantir 長期提供現在被稱為「前線部署」的軟件工程服務，幫助客戶定制他們的產品。

不過，Palantir 也透露了一個不太樂觀的訊號：儘管企業的行動比以往更快，但他們簽訂的往往是短期試用合同。

「Ryan 和我在一線及商業領域看到的情況是，互動速度快很多，部署速度也快很多，合同期限更短，但隨後又有能力大幅擴展這些合同，」首席執行官 Alex Karp 在季度電話會議上對華爾街分析師表示。

Palantir 目前正經歷企業 AI 領域一個獨特的现象。企業願意迅速嘗試 AI 軟件，繞開通常的官僚流程，但它們也更願意取消合約。

Karp 在描述自己對留住企業業務並不擔心時，連續使用了幾個不太文雅的比喻。

「我們已經從物理系裡最吸引人的人，變成了橄欖球隊的隊長，大概就是這個意思吧，」他說，形容潛在的企業客戶不斷湧入。「反過來說，你知道，一旦使用了 Palantir，就再也不會回頭了，這就是事實，你也能從我們的數據裏看到這一點。」

但這些數字尚不能證明 Palantir 的長期成功。公司本季度從美國企業客戶手中拿到了14.6億美元的總合同價值，不過這實際上低於上一季度創紀錄的21.3億美元企業 TCV。這表明，至少在上一季度，銷售增速正在放緩。

下一份財報將顯示，Palantir 是否已經鞏固了其作為美國企業AI供應商的新興力量地位。從歷史上看，許多企業都會在年底最後一個季度簽下規模最大的技術采購。Karp及其團隊顯然對此充滿信心。他們將美國商業收入指引上調至「超過35.59億美元，代表至少143%的增長率」。