隔夜美股全面大跌，納斯達克指數重挫超過5%，芯片指數暴跌12%。科技股新一輪暴跌正在對沖基金行業引發連鎖衝擊。
據 Business Insider 11月6日的報導，規模達170億美元的多策略對沖基金 Walleye Capital 宣布裁撤股票多空核心團隊、返還部分投資者資金，並對整體業務架構進行重組。這是在7月 AI 專注型基金 Situational Awareness 重創之後，華爾街對沖基金行業再次因 AI 持倉集中而引發的系統性震盪。
Walleye Capital 在致客户的信中披露，該基金10月虧損5.9%，為2020年3月以來最差的單月表現，2026年截至10月底累計虧損6.8%。該基金宣佈解雇股票多空業務主管 Anil Gondi 及相當部分內部多空投資團隊，並將向投資者返還部分資本，具體金額與時間安排尚未確定。
此外，系統性對沖基金 Engineers Gate 也宣佈裁撤旗下大部分「 Synthesis 」股票團隊，10月截至23日虧損5.5%。同時，多間頂級對沖基金同樣錄得顯著虧損，涵蓋 Millennium 、 Marshall Wace 旗下的 Eureka 策略、 ExodusPoint 及 North Rock Capital。
此輪拋售的背景是 AI 相關科技股的劇烈逆轉。據高盛數據，對沖基金經理在兩週內淨賣出約200億美元科技股，僅用五個交易日便抹去自2025年初以來累積的 AI 股淨多頭倉位；半導體指數單日最大跌幅達11%，同樣創下2020年3月以來最大單日跌幅。在高槓杆和擁擠倉位之下，流動性壓力在極短時間內迅速放大。
AI 持倉踩雷，Walleye 單月重挫
Walleye Capital 此次虧損，與其在 AI 相關科技股上的高度集中持倉密切相關。據披露，截至2026年第二季度末，該基金在 AI 板塊持有 KLA Corporation、美光科技、超微半導體（AMD）及應用材料（Applied Materials）等多隻重倉股。
在此輪科技股拋售中，半導體指數單日跌幅一度高達11％，為2020年3月以來最大單日跌幅。高盛數據顯示，對沖基金群體在短短兩週內拋售約200億美元科技股，並在五個交易日內清空了自2025年初以來累積的所有AI股淨多頭頭寸，顯示出此前倉位的高度擁擠與槓杆的快速去化。
Walleye 首席執行官兼首席投資官 Will England 在致客戶信中坦承，自2023年以來，內部股票多空策略一直是公司表現最弱的業務板塊，且大幅落後於其外部多空業務。
「過去幾年，我們在改善內部業務上投入了相當大的資源，包括引入新的領導層，但這些努力未能產生預期的成果，機會成本與資源消耗相對於回報而言過高。」
大規模裁員與資本返還
在這次重組中，Walleye 解雇了股票多空業務主管 Anil Gondi，並裁撤了相當部分的內部多空投資團隊。Gondi 於2025年7月加入 Walleye，此前長期擔任 Balyasny Asset Management 的股票選股組合經理，並創立過自己的基金 Capital。這已是 Walleye 股票選股部門今年第二次重大人事變動——今年9月，該部門首席運營官 Matt Giannini 已離職返回 Citadel。
Walleye 同時宣佈將向投資者返還部分資本，但具體金額、時間安排及操作方式尚未確定，投資者將在稍後獲知詳情。
值得注意的是，England在信中強調，此次調整並非放棄股票投資。重組後，內部團隊將直接向England匯報；公司計劃繼續通過外部股票管理人及內部高信念度組合經理進行投資，同時將更多資源傾向於波動率交易、量化及其他具有競爭優勢的業務方向。England表示，Walleye的波動率業務在10月創下了歷史最佳單月表現，並有望在美元規模上實現有史以來最佳年度表現。
此外，Walleye 近期還聘用了此前在 Millennium 負責業務拓展的 Anna Dev，以協助物色外部投資機會。
Engineers Gate 解散 Synthesis 团隊
根據彭博社獲得的一封客戶來信顯示，總部位於紐約的系統性對沖基金 Engineers Gate 在周三宣佈，將與旗下大部分 “Synthesis” 股票團隊成員分道揚镳，其中包括該團隊負責人 Mike Daylamani。
根據該客戶信披露，Synthesis團隊在10月底約佔Engineers Gate總市值的14%，此次裁撤後將有五名基本面組合經理留任。Engineers Gate首席執行官Greg Eisner在信中寫道，該團隊的業績表現「不符合以現有形式繼續運營的標準」。
據彭博報導，知情人士透露，Engineers Gate在10月截至23日的虧損為5.5%。Eisner在信中將虧損歸因於“AI及科技股的劇烈逆轉，以及其他市場衝擊，導致對沖基金各策略普遍錄得損失，其中包括疫情以來單日最大幅度的回撤之一”。
除了裁撤 Synthesis 团队之外，Engineers Gate 還對平台上少數「低信念度組合」採取了分道揚镳或削減資本的措施，並推進亞洲業務的內部化。
業界連鎖反應：多隻基金同遭重創
Walleye並非個別案例。根據彭博的報導，Millennium的旗艦多策略基金在10月份下跌了2.3%，Marshall Wace旗下的Eureka策略下跌了5.4%，ExodusPoint下跌了2.4%，North Rock Capital下跌了2.3%。Point72 Asset Management和Schonfeld Strategic Partners也在10月份錄得虧損。
此輪衝擊讓業界聯想到今年7月的一幕：專注型基金當時損失其投資組合67%的價值，並將大部分公開股權持倉出售給Ken Griffin旗下的Citadel。不到四個月，新一輪集中式持倉清算再度上演，再次揭示出在使用槓杆的情況下，擁擠持倉如何在極短時間內演變為流動性危機。
做空活動的升溫也證實了市場壓力的廣度。據高盛數據，10月各公司的賣空押注接近近五年高位，科技股波動性劇烈放大，標普500指數當月累計下跌約1%，而納斯達克指數及半導體板塊所受衝擊遠為劇烈。
