韩国正继续收紧高风险杠杆产品的散户准入。根据韩国金融服务委员会最新要求，新投资者在购买单只杠杆 ETF 前，需先在韩国交易所网站完成免费模拟交易。新规将于 8 月 19 日生效，覆盖境内及境外相关投资产品。
模拟交易成为新门槛
按新规，新投资者必须完成至少 5 天、累计 5 小时的模拟交易，之后才能买入单只杠杆 ETF。监管层此举，意味着这类产品的准入要求进一步向衍生品和卖空交易看齐。
韩国监管部门近期已连续上调相关门槛。此前，单一个股杠杆 ETF 的最低现金存款要求已被提高至 3000 万韩元，新投资者的线上培训时长也被延长至 3 小时。
成交额短期明显回落
监管收紧后，市场交易热度已出现降温。自 7 月 31 日现金门槛上调后，单一个股杠杆 ETF 成交额从 7 月 30 日的 12.4 万亿韩元，降至 8 月 11 日的 7000 亿韩元，短时间内跌幅超过九成。
这一变化显示，资金门槛和培训要求已对散户参与形成直接约束，也让高波动产品的短线交易活跃度明显下降。
韩国持续限制高风险交易
近年来，韩国监管层持续通过资金要求、投资者教育和模拟交易等方式，限制个人投资者进入高风险交易。此前，个人参与衍生品交易和股票卖空时，也需要满足类似的模拟交易条件。
此次把模拟交易要求扩大到单只杠杆 ETF，显示韩国正逐步建立更完整的高风险产品准入制度。在相关产品波动较大、散户亏损问题受到关注的背景下，监管重点正转向事前限制参与资格。
