随着美国国债收益率飙升，美元走强，欧元跌至17个月来最弱水平，美元与欧洲金融环境之间的差距进一步扩大。

EUR/USD跌破1.123美元，美元指数上涨约0.6%。与此同时，美国10年期国债收益率一度升至5.34%，创2002年以来最高水平。

这一走势之所以重要，是因为欧元在美元指数中的权重最大。因此，欧元走弱会进一步强化美元整体强势，并收紧大宗商品、新兴市场以及其他对美元敏感资产的条件。

5.3%的美债收益率推动美元走强

主要驱动因素是美国政府债务提供的收益率优势。

更高的美债收益率提高了投资者持有美元计价资产可获得的回报，这可能吸引全球资金流向美国，并增加对美元的需求。

基准10年期收益率触及5.342%，延续了债市抛售行情，而这轮抛售带来了自1994年以来最大的季度涨幅。

这种关系解释了为何即便没有美联储立即调整利率，美债收益率也会影响货币、股票和加密资产。

欧洲自身的债市压力

欧元也面临来自欧洲债市本身的压力。

随着投资者关注财政风险，法国10年期国债收益率已升向5%，与德国国债的利差也在扩大。英国和日本的长期借贷成本同样已升至数十年高位。

与此同时，接近100美元的布伦特原油仍在令能源进口经济体的通胀压力维持高位。油价上涨和美债收益率攀升的组合，已经拖累了多种全球货币。

这也让投资者在市场承压时期更倾向于持有美元。

欧元能否反弹？

短期前景在很大程度上取决于美国收益率是否会继续维持在5%以上。

如果美债收益率明显回落，美元的优势可能减弱，EUR/USD有望反弹。美国通胀放缓已降低市场对美联储立即加息的预期，但长期收益率仍受通胀风险、政府借款以及大量债券供给的推动。