行情速览

周五盘前20:30，美国公布就业数据，9月季调后非农就业人口为2.9万人，预期为9万人，前值由16.2万人修正为13.3万人。美国9月失业率为4.2%，预期为4.1%，前值为4.1%。美股三大期指短线拉升。

（以下为经济数据公布前行情）

国际原油期货齐跌，WTI原油期货主连 (2611) (CLmain.US)跌近4%，布伦特原油(现金)期货主连 (2612) (BZmain.US)跌超2%。

半导体 (LIST2015.US)股盘前多数上扬，Arm、迈威尔科技涨超2%，英特尔涨近2%，英伟达、AMD、博通涨超1%，SK海力士跌近1%。

存储概念 (LIST23925.US)股盘前普跌，希捷科技跌近13%，西部数据跌近9%，闪迪跌超1%。有消息称东芝将投资600亿日元以将硬盘供应量翻倍，以填补AI芯片内存缺口。

个股消息

特斯拉Q3交付数据即将公布：预计销量将下滑。根据FactSet汇总的分析师预测，特斯拉 (TSLA.US)预计将在第三季度交付46.1万辆电动汽车，较去年同期下降7%。预计销量下滑是在2025年较高基数的基础上出现的。当时，由于特朗普政府计划结束美国联邦税收抵免政策，消费者提前加速购车。分析师指出，投资者越来越关注特斯拉在自动驾驶出租车（robotaxi）和人形机器人方面的进展，而不是其传统汽车业务。

美光首次明确2027-2028年供应更紧，四大基地同步扩产HBM。据中国台湾媒体《电子时报》10月2日报道，美光科技 (MU.US)亚洲DRAM前端制造副总裁、美光台湾董事长董慧璐确认，AI正在推动强劲的内存需求，公司正同步推进四大基地的扩产。将供应紧张的判断明确延伸至2027至2028年，是本次财报给出的最大增量信息。

这一表态把HBM的供给约束从短期叙事升级为中期结构性判断，其直接含义是：即便全行业都在扩产，HBM的价格强势周期仍可能比此前预期的更长，存储厂商盈利中枢的支撑时间也随之拉长。

博通据称拟筹集600亿美元AI芯片融资，以支持Anthropic等。据外媒，知情人士透露，博通 (AVGO.US)的华尔街银团正开始筹集600亿美元的新一轮AI芯片融资，以支持Anthropic等公司。参与这一巨额债务融资方案的银行准备就一笔420亿美元的A类高级担保债务向投资者发出银团邀请函。黑石集团正牵头一笔180亿美元的B类次级债务融资，并计划通过旗下不同基金承诺出资90亿美元，其余部分则将进行银团分销。这项融资方案已酝酿数周。

华尔街和硅谷的业内人士正密切关注这笔交易，希望从中确认投资者是否仍愿意为AI基础设施扩张提供资金。博通正寻求销售更多芯片及其他数据中心设备，与英伟达展开竞争；与此同时，Anthropic等AI公司则需要越来越多的算力。知情人士今年8月表示，这项潜在交易将帮助包括Anthropic在内的公司获得芯片及其他关键AI基础设施。

亚马逊争取数据中心建设支持，承诺五年向社区投资逾10亿美元。亚马逊 (AMZN.US)正宣扬其“好邻居”形象，以争取对人工智能数据中心的支持。这家云计算巨头周五发布一份备忘录，称争夺AI主导权是“我们国家输不起的竞赛”，并列出支持其数据中心所在社区的各项举措。这份来自亚马逊云科技首席执行官马特·加曼的备忘录超过3100字，称亚马逊将在未来五年向这些社区投资超过10亿美元，这还不包括其已承诺的资金。这笔资金将用于教育、职业培训、水资源保护以及其他当地优先事项。

亚马逊据悉拟将约80亿美元英伟达AI芯片转入SPV并回租。据英国金融时报援引知情人士透露，亚马逊 (AMZN.US)正计划通过一家新设立的特殊载体，向外部投资者出售价值约80亿美元的英伟达高端芯片，以此优化资产负债表。该公司近几周已与投资者展开洽谈，评估市场对该交易的意向。

根据方案，亚马逊将把数千枚部署在美国各地数据中心的格雷斯·布莱克韦尔（Grace Blackwell）芯片剥离，转入一家特殊目的载体（SPV）。随后亚马逊再向该特殊目的载体租回这些高端人工智能芯片，载体将通过发债引入外部投资者。通过将这批高价半导体资产转移给投资者，亚马逊可在资产负债表上转向更轻资产的运营模式。亚马逊拒绝就此置评。

摩根士丹利将英伟达列为其首选半导体股。摩根士丹利重新将英伟达 (NVDA.US)列为其首选半导体股，理由是英伟达拥有强劲的市场地位，且估值具有吸引力。目前，英伟达股价对应摩根士丹利对其2028财年盈利预期的市盈率约为15倍，与此同时，市场对其盈利的预期仍在不断上调。

摩根士丹利表示，人工智能产业的瓶颈正从芯片供应转向数据中心建设和融资；与此同时，英伟达拥有广泛的全球客户基础，因此能够灵活地根据可获得的电力容量拓展业务。

美国新墨西哥州寻求对Meta罚款400亿美元。美国新墨西哥州周四请求法官下令Meta Platforms (META.US)支付350亿至400亿美元罚款；此前，在一桩源于剑桥分析公司（Cambridge Analytica）丑闻的诉讼中，陪审团认定该公司在Facebook用户数据隐私问题上误导了该州消费者。在听证会上，Meta与新墨西哥州的律师就罚款的适当数额发生了分歧。

新墨西哥州的律师表示，法院应当用Meta唯一能听懂的语言——即金钱和股价——来与该公司对话，指出350亿至400亿美元的罚款金额既能对股价产生影响，又符合宪法赋予Meta的正当程序权利。Meta则请求法官将罚款上限设定为34.5亿美元。

耐克盘前跌近9%，Q1营收不及预期，全年指引疲软。耐克 (NKE.US)第一财季营收112.1亿美元，同比下降4%，市场预估113.3亿美元；每股收益0.48美元，上年同期0.49美元；毛利率42.8%，上年同期42.2%。耐克预计2027财年营收将出现高个位数百分比下滑，供应链行动对收入所构成的压力将持续至2028年。

安森美修改Synaptics收购条款，将以约57亿美元现金支付。安森美半导体 (ON.US)修改了其收购Synaptics (SYNA.US)的交易条款，将以约57亿美元现金支付，而非此前约70亿美元的股票对价。安森美将按每股123美元支付，公司预计该交易将立即增厚盈利，同时为Synaptics股东提供“价值确定性”。该合并预计将于2027年年中完成，前提是获得Synaptics投资者批准并通过监管审查。

Cloudflare推出开源多模态决策模型Clef。当地时间10月1日，Cloudflare (NET.US)推出基于Qwen的开源多模态决策模型Clef，包含Clef与Clef-flash两款模型。在Jev决策指数的基准评测中，Clef处于领先地位；这两款模型完全兼容Jev-API，方便开发者进行测试验证。

沃尔沃第三季度全球销量同比下降10.7%。沃尔沃 (VLVLY.US)：第三季度全球销量为141,609辆，较去年同期下降10.7%。全电动车型销量增长29%，占全部售出车辆的32%。

野村：阿里巴巴AI与云业务增长势头料延续，上调2027财年调整后净利润预期。野村报告指，阿里巴巴 (BABA.US)的人工智能和云业务可能继续保持强劲增长势头。分析师称，该公司已在AI价值链几乎所有关键环节建立强大地位，包括芯片、基础设施、模型和AI应用。分析师表示，阿里巴巴正更加重视包括电商在内的其他业务的盈利能力，以保留现金流用于AI投资。野村将阿里巴巴2027财年调整后净利润预期上调7%，主要受电商业务盈利预期提高推动。

“大空头”伯里：为了全人类的福祉，股市应崩跌，阻止OpenAI和Anthropic上市。“大空头”伯里（Michael Burry）在社群平台X发文表示：“为了全人类的福祉，市场应重挫狂泻，阻止OpenAI与Anthropic的上市计划。”他警告，两家公司将吸走数万亿美元资金，最终将其耗尽，而这可能只是它们造成的最小损害。伯里日前警告称，AI泡沫可能比他原先预期更早破裂。他正将主要AI股票的空头部位转向看跌期权，以在较短时间内取得更具成本效益的杠杆。

全球宏观

外媒分析：非农只需不再助推美联储加息即可影响市场。据外媒分析报道，周五公布的非农就业报告正值利率市场一个微妙的时刻。美国国债收益率终于从数十年高位回落，较为疲软的核心PCE数据缓解了市场对美联储近期政策路径的部分担忧，而FOMC票委威廉姆斯和杰斐逊近期的表态也让鸽派观点获得了更有力的支撑。因此，下一份就业数据并不需要出现大幅崩跌才会产生影响。它只需要不要再给美联储一个加息的理由即可。

相关阅读：9月新增就业料降至9万：今夜20:30非农真正的“炸点”，或在8月数据是否大幅下修

欧盟讨论释放柴油库存，法国提议欧洲释放5000万桶柴油、IEA成员国释放5000万桶原油。据路透社报道，一名了解讨论细节的消息人士周五表示，欧盟国家当天讨论了一项法国提出的释放更多柴油库存的提议，以回应美国要求欧洲国家释放更多供应的压力。在周五的电话会议中，欧盟国家政府讨论了法国提出的方案，即欧洲国家释放5000万桶柴油库存，同时国际能源署成员国释放5000万桶原油。

各国讨论认为，任何进一步释放柴油库存的协议都应包含美国承诺避免单方面实施柴油出口禁令的内容。七国集团成员国领导人可能于周五下午举行电话会议，讨论下一步行动。另据法国总统府表示，法国总统马克龙昨晚已与美国总统特朗普、加拿大总理卡尼进行了通话。马克龙在通话中表示需要共同努力应对燃油价格上涨以及确保成品油供应。法国计划与七国集团领导人举行电话会议。

美向沙特卡塔尔增派“爱国者” 做好局势升级准备。据AXIOS报道，据两名美国官员及一名地区消息人士透露，近几周美国军方已向中东增派两套“爱国者”导弹防御系统，用于保护沙特和卡塔尔的石油、天然气设施。美国希望向两国盟友保证，如果特朗普决定恢复对伊朗的大规模军事行动，美国将保护其关键能源设施。

特朗普周四表示，他正在考虑未来几周恢复轰炸行动。他说：“现在我必须作出决定：要么伊朗签署协议，要么它将不复存在。”如果恢复大规模军事行动，美国将需要沙特允许其使用领空。但如果沙特认为其石油设施无法得到保护，预计不太可能批准美国使用其领空。

美银策略师Hartnett：避险情绪或持续，建议增持债券。美国银行策略师Michael Hartnett表示，在美元见顶、债券收益率从数十年高位回落之前，投资者可能会继续避开风险较高的交易。彭博美元指数较9月低点已上涨3%，表明投资者正在增加现金持有并降低杠杆。他建议开始增持债券，同时警告称，如果小盘股和银行股进一步下跌，可能意味着市场对经济增长的乐观预期正在减弱，并最终对科技股构成压力。

美媒：特朗普曾就抓捕马杜罗询问Grok，并认为其表现“十分出色”。美国《时代》杂志10月1日发布了一篇关于特朗普的长篇报道。报道中提到，特朗普重返白宫后对人工智能能力愈发着迷。去年12月，马斯克曾秘密返回白宫椭圆形办公室与特朗普会面，其间特朗普花费数小时向马斯克旗下AI聊天机器人Grok询问有关自己总统任期和政治遗产等问题。特朗普还向Grok询问，如果美国抓捕马杜罗，委内瑞拉民众将作何反应。

Grok回答称马杜罗在委内瑞拉非常不受欢迎，许多委内瑞拉人可能会庆祝其垮台。次月，特朗普下令实施抓捕马杜罗的行动，随后委内瑞拉街头出现庆祝活动。据多名官员透露，此事令特朗普认为Grok的表现十分出色。

美股盘前成交额TOP20

美股宏观事历提醒

（以下为北京时间）

20:30 美国9月失业率

20:30 美国9月季调后非农就业人口(万人)

22:00 美国8月工厂订单月率

22:00 2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在第五届“移民宏观经济影响研讨会上致欢迎辞

次日凌晨

01:00 美国至10月2日当周石油钻井总数(口)