比特币价格：创纪录的125万亿美元货币供应未能提振BTC，11月信号临近
世界上的资金比以往任何时候都多，但比特币并没有随之上涨。全球M2已达到约125万亿美元的历史新高，较一年前高出约7%，而BTC已经连续近四周处于回调之中。
一种流行的加密观点认为，货币越多，比特币价格就越高。一位分析师用自2014年以来的周度数据测试这一想法后发现，货币供应的创纪录水平本身并不能说明太多，真正重要的是货币增长的方向。
全球M2衡量什么
全球M2将美国、欧元区、中国和日本等主要经济体的现金、活期账户和储蓄存款合并计算，并折算为美元。
快速的货币增长并不意味着大幅上涨
- 当全球货币年增长率超过5%时，比特币在一年后中位数仅高出6%，且只有一半的周度样本出现上涨。
- 当增长更慢时，一年后的中位数涨幅约为85%。
- 2021年春季，货币增长一度超过20%，比特币随后在当年晚些时候见顶。
真正有效的信号
将货币增长与三个月前的增速进行比较后，模式更清晰。当地货币增长正在加速时，比特币在三个月后有约70%的概率更高，中位数涨幅接近20%。当增长放缓时，BTC只有四成概率上涨，中位数则出现小幅亏损。2014年至2019年以及2020年以后，这一模式都成立。
今年的结果则喜忧参半。11月至3月期间，该信号为正，但比特币从约10.6万美元跌至7.1万美元。3月下旬信号转负，早于7月初约5.9万美元的低点；8月中旬信号重新转正时，BTC约在6.3万美元附近。此后价格已上涨近30%。
为什么当前读数看起来脆弱
- 自8月下旬以来，年化货币增速已从约8%放缓至7%。
- 全球M2自9月初高点以来已回落近1%。
- 8月第一周2.5%的跳升，是自2014年以来仅有的两次最大周度波动之一，也正是这一跳升使该信号仍维持在正值。
- 自9月初以来，美元指数已上涨约3%，这会压缩欧元和人民币余额折算后的美元价值。
这项研究将美元走强的部分原因归结于9月美联储将利率上调至3.75%至4%的决定，称这是自2023年以来的首次加息。自12月以来，美联储资产负债表已扩大约2200亿美元。如果货币增长维持在约7%，该信号预计会在11月中旬左右转为负面。
比特币价格需要关注的水平
- 微观支撑位：80,371美元至81,638美元，周末期间守住了这一带
- 阻力位：82,400美元，其后是84,134美元
- 更深支撑位：接近76,800美元的50周简单移动平均线
短期前景指向下行或横盘交易，同时仍有短暂反弹的空间。看多的长期情景预计价格区间在16.5万美元至30万美元之间。不过，主流情景认为，7月的反弹只是更大级别回调中的逆势反弹。
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