要点

• Strategy将优先证券回购授权扩大至30亿美元
• STRC回购支出几乎是比特币买入金额的9倍
• 增持后比特币持仓升至848,517枚

10月19日的这项公告，标志着公司资本管理策略的又一次扩张；该策略正越来越多地把比特币积累、优先股回购和大量美元储备结合起来。

Strategy将回购计划从20亿美元扩大至30亿美元

Strategy董事会批准将其数字信贷证券回购计划增加10亿美元，使总授权额度从20亿美元提高至30亿美元。

由于30亿美元的上限已包含此前的回购及相关费用，公司目前在优先证券回购计划下约还剩11.6亿美元可用额度。

这一区别很重要，因为Strategy此前在9月曾将授权额度提高至20亿美元。

当比特币此前下跌、STRC走弱时，这些考量变得尤其重要，也给Strategy的优先融资模式带来了压力。

Strategy以每枚82,900美元再买入267枚比特币

除回购外，Strategy还以约82,900美元的平均价格（含费用）新增购买267枚BTC。

此次买入后，公司总持仓增至848,517枚BTC，累计购入成本约640.2亿美元，平均每枚成本为75,446美元。

近期买入价格与历史成本基础之间的差距表明，Strategy在继续增持比特币的同时，也在把更多资金投向其优先资本结构。

美元储备仍是Strategy资本计划的核心

Strategy用现有美元现金余额全额支付了这笔1.931亿美元的STRC回购，而不是通过发行新的优先证券来筹资。

截至10月18日，公司持有约48.3亿美元的指定美元储备，以及另外4.473亿美元的美元现金，合计接近52.8亿美元。

美元储备主要用于支持优先股股息和债务利息，而美元现金则为比特币买入、回购及其他资本管理活动提供更大灵活性。

其更广泛的数字信贷框架，使管理层能够根据财务状况在比特币持仓、美元流动性和证券回购之间进行平衡。

在Strategy此前出售比特币之后，这种灵活性显得愈发重要，因为公司的资金管理操作已不再严格遵循只买不卖的模式。

新的30亿美元授权并不意味着Strategy必须继续买入。实际支出将取决于市场状况、流动性以及管理层决策。