生成式 AI 帶動硬體需求升溫後，蘋果正面對更緊的記憶體晶片供應。公司管理階層在最新財報電話會上表示，供應鏈調節空間有限，未來一季的供給限制還會明顯加大，這正在推高 iPhone、Mac 等產品的製造成本。

庫存升至 111 億美元

蘋果將截至 6 月的季度稱為歷來最強的 6 月季度。 iPhone 銷售年增 22%，Mac 銷售年增 29%，表現都優於市場預期。但在需求維持高位的同時，關鍵零件的供應並沒有同步跟上。

財報顯示，蘋果庫存達 111 億美元，較去年 9 月的 57 億美元接近翻倍。這意味著公司正透過提前備貨，緩衝後續可能出現的斷供壓力。

先進儲存節點成瓶頸

這一變化也偏離了蒂姆·庫克過去長期堅持的低庫存策略。蘋果一向以精細化供應鏈管理著稱，通常會盡量壓低庫存規模。現今庫存明顯上升，反映出公司對供貨緊張的判斷更趨謹慎。

蘋果目前最棘手的問題，是為自研晶片鎖定更先進的儲存節點。這類記憶體被用於 A 系列和 M 系列晶片，相關產品覆蓋 iPhone 和 Mac。

下一季增速預期回落

庫克在電話會上說，公司仍預期需求會保持高位，但由於供應鏈靈活性下降，供應限制的影響將較上季顯著擴大。他也表示，蘋果目前已經看到非常明顯的供應約束，而現有供應鏈可用於修復問題的空間有限。

蘋果預計下一季營收年增 9% 至 11%。這項指引低於該公司過去幾季約 16% 的年增速，也顯示出供應問題可能開始壓制出貨節奏。受此影響，蘋果股價在盤後交易中下跌 6%。

補充資料：蘋果稱截至 6 月的季度為公司歷來最強的 6 月季度，約翰·特努斯預計將在 9 月接任執行長。