比特幣週五一度跌至76,877美元，回吐了本周大部分漲幅。觸發回落的直接原因是，聯邦儲備系統主席在傑克遜霍爾演講中強調，通貨膨脹回落速度仍不夠快，聯邦儲備系統在抗通貨膨脹方面「還有工作要做」。
市場隨即重新定價利率路徑。CME FedWatch數據顯示，交易員對9月加息的押注從前一天的35.4%上升至55.7%。受此影響，比特幣自隔夜81,455美元的高點迅速回落，再次受到此前多次抑制漲勢的阻力區間的阻礙，最終收於77,557美元，單日下跌3.39%。
加息預期推高波動
講話後的波動迅速傳導至槓杆頭寸。CoinGlass數據顯示，講話前後24小時內，加密市場累計清算約4.81億美元，其中超過3.6億美元來自多頭頭寸。
這意味著，短線資金在高位追漲後遭遇集中止损。比特幣雖然未跌破前期關鍵結構，但阻力位再度生效，令市場短期風險偏好明顯降溫。
阻力區間仍未突破
從價格表現來看，這輪回落發生在81,000至82,500美元附近。該區域今年已多次抑制上漲嘗試，這次再次成為短線的分水嶺。
文章提到，若跌勢繼續擴大，73,670至75,157美元區間將成為市場首先關注的支撐帶。若收盤再次跌破這一區間，50週均線以及6月以來的突破結構都可能受到考驗。
不過，目前的回落更像是上漲後的整理，而非趨勢反轉。比特幣仍處在6月低點68,858美元以來的上行區間內，只是短線動能在高位有所緩慢。
長期看漲押注仍佔上風
儘管週五出現明顯的回調，但預測市場的定價並未明顯轉向悲觀。Myriad的「比特幣下一步走勢」市場顯示，交易員目前對比特幣升向84,000美元的賭注約為77%，而跌向55,000美元的概率定價為23%。
這一市場自2月底運行以來，兩個方向的領先地位曾多次切換，但進入本月後，看漲一方明顯擴大了優勢。週五的回落並未改變這一分布，說明部分交易員仍將此次下跌視為短期波動，而非中長期趨勢的逆轉。
支撐這種情緒的一個重要背景，是美國現貨比特幣 ETF 資金持續流入。文章稱，截至週三，這類產品已連續8個交易日淨流入，累計吸金28億美元，為4個月來最長的一輪連續流入。
此外，美國財政部宣布將從9月9日起，至少將長期國債回購規模提高一倍。文章認為，這一安排支撐了此前需求偏弱的長端債市，也推動長期收益率和美元走軟，進而強化了比特幣本月從約62,000美元升至80,000美元的宏觀交易邏輯。
不過，短期內市場仍將繼續受到通貨膨脹數據和聯邦儲備系統立場的影響。Warsh 本次並未給出明確的利率走勢，而是強調在通貨膨脹明顯回落到目標水平之前，不會輕易宣佈任務完成。這意味著，在下一次利率決議之前，比特幣仍可能對每一次通貨膨脹數據的發布作出劇烈反應。
