9月讓這種矛盾更加明顯。銅價一度逼近每磅6.90美元，隨後回落至約6.70美元，原因是有報導稱，美國潛在的關稅調整可能會被推遲。CME表示，關稅不確定性鼓勵實物銅運往美國，推高了國內庫存和地區價格溢價。
關稅將銅吸引至美國
創紀錄的庫存並不一定意味著銅的需求已經崩潰。
庫存激增的很大一部分是地理因素造成的。交易商一直將銅運進美國倉庫，因為未來進口關稅的不確定性，給了他們一種在貿易規則變更之前先把貨物運進美國的動機。
AI與電網在支撐需求
從更長期的角度來看，需求預期仍是價格保持堅挺的另一個原因。
CME 明確指出，AI 的基礎設施和能源轉型是銅需求的結構性來源。數據中心需要大量的電氣設備，而電網擴張則需要電纜、變壓器以及其他大量使用銅的基礎設施。
這與 Coinpaper 一直追蹤的 AI 電力建設直接相關。美國數據中心到2030年可能需要約1100億美元的新電力基礎設施，這給已經受限的電力網絡帶來更大壓力。
銅價的上漲已經大到足以影響日常物品。近期創紀錄的銅價漲勢，甚至將一枚美國鎳幣內部的金屬價值推高到超過其5美分的面值。
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Maya Bennett 是一名財經記者，擁有報導加密貨幣、股票和更廣泛市場趨勢的經驗。她的工作重點包括比特幣、主要數字資產、股票市場、貨幣政策，以及推動投資者情緒的經濟發展。她擅長將快速變化的市場新聞轉化為清晰、簡潔的報導。
